4月宏觀經濟數據如期公佈，結果顯示通脹壓力猶存。受此影響，週三滬深股指走勢繼續出現劇烈震盪。盤中分時圖看，市場上午對經濟數據結果的反應有些過激導致賣盤聚增，指數快速滑落跌穿5日均線。午後，隨CPI影響的逐漸消化市場恐慌情緒緩解市場買盤有所增加，但股指反彈力度仍然較小，兩市始終都在中軸線附近運行。市場的表現反應了目前多數投資者對後市仍缺乏信心，一有風吹草動便十分驚慌，在這種心態之下，股指上行難有大的作爲。

　　雖然指數表現依舊低迷，但盤面看市場熱點呈擴散之勢，紡織、造紙、水泥、化工、煤炭等板塊漲幅居前，部分題材股止跌企穩。在短線大幅下跌後，這些短期跌幅過深的品種逐漸開始醞釀反彈。另外值得關注的是，雖然指數仍在2900點下方運行，但是卻有六十多隻個股創出歷史新高，從其中已經公佈的一季度業績預告來看，大幅預增的個股數量較多，共同特徵是業績成長性較佳。我們預期，短中期內，市場的熱點仍是“超跌反彈＋業績超預期增長”。投資者可對潛力品種持續跟蹤，作爲搶反彈的備選票池加以參考。

　　就近幾日A股表現來看，我們認爲短期市場正處於築底的可能性較大。首先，大盤股業績增長與低估值有利於市場重心的提升。其次，目前通脹形勢雖然掣肘資金攻勢，擔憂的是央行加息提準，但這些因素只不過是待消化的因素。隨着CPI數據的同比下降，預期CPI翹尾因素將在6月達到年內峯值，而待通脹形勢明朗後，市場資金纔會逐步活躍起來。

　　由於四連陽後的技術壓力與CPI數據影響，今日微跌的結果在市場預料之中。目前要關注的是，經過第一輪反彈之後，後市滬指能否有效站穩120日線，它不僅是市場心理支撐線，也是行情調整性質的判定條件。預計本週內仍有震盪整理走勢，下週初形勢或會好轉。