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週五上證指數盤中創近三個月以來的新低。國際大宗商品價格跳水重創資源股表現,但受益資源價格下跌的行業受到買盤支持,最終抵消了大部分拋壓。兩市個股漲跌比約爲2:1,成交量有所放大。板塊方面,雲計算等科技板塊連續活躍,醫藥、商業等消費股走強,化工、電力等受益“電荒”的板塊受關注,部分前期龍頭股的持續反彈,爲市場熱點的活躍注入強心劑。滬指4月19日時間窗口期調整至今已經很充分,預計極限調整點在2319後的低點連線,這是重要支撐線。
目前來看,宏觀調控對經濟的負面影響正在釋放,考慮到目前的經濟下行主要是由於政府主動調控所致,同時微觀企業去庫存壓力相對不高,因此經濟下滑帶來的負面衝擊不是很大。據最新數據統計,從2011年未來12個月PE的角度看,目前的上證市盈率水平與2008年的1660點、 2010年的2319點基本處於同一水平;滬深300指數動態市盈率不到15倍,處於底部區域。經過調整之後,市場開始尋求新的平衡點;引發A股下跌的催化劑因素已經逐漸淡化,估值支撐逐漸提供市場底線。
鋼鐵、電力、造紙板塊品種3月份前均趴在底部成了市場拋棄的羣體,但是它們3月至今搖身一變卻成了行情主角,提前潛伏2個月,漲幅30%--40%。5月初,趴着的板塊羣體是誰?是創業板和中小板,但是它們之中有極具成長潛力的黃金一族,值得提前潛伏。
規模巨大而且持續增長的中國經濟將持續改變我們的外部環境,包括社會、消費習慣、政治、人口結構、經濟結構等,整個社會處於劇烈變化中,而且越變越快。在這樣一個變化過程中,能夠催生一批領先掌握並適應這種變化的快速成長行業。近期成長股成調整重災區的原因,一是對去年漲幅過大、估值過高的修正;二是市場投資風格的暫時偏離,未來成長股投資仍大有可爲。
分析表明,無論牛市還是熊市,以主營業務收入和淨利潤預期增長兩項指標爲代表的公司的預期盈利成長與其股價具有穩定的正相關關係。精選成長股,着眼於代表上市公司成長性的主營業務收入增長率和淨利潤增長率指標,比如增長率連續3年在30%以上的公司、未來3年主業收入和淨利潤增速處於A股市場前列水平的上市公司等,或會在未來的投資季節中獲得不菲收益。(餘峻威)
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