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股指在年報、季報最後的披露期連陰下行,四月的股指展示出一根帶較長上影線的小陰K線,隨着5.1節假日的到來,我們將迎來五月的行情,經過四月底的急挫,五月的A股市場能否給投資者帶來驚喜呢?這是所有投資者所期待的,但經過四月底的急挫洗禮後,五月份的市場或將更多可能的是維持區間震盪的盤勢,筆者認爲,在結構性大調整中,市場最大的亮點或仍將是重組題材的表現,包括央企重組、上海本地股的重組、軍工重組,從近日安信信託(600816)復牌後連續逆勢封漲停的走勢中,可看出實質性重大資產重組題材的魅力所在,重組題材仍將是五月最爲靚麗的市場看點之一,值得深度挖掘以享受其價值再發現帶來的喜悅後收益。
除此以外、有無主題投資機會呢?筆者認爲,有兩大主題投資機會值得留意,一是新增的產業結構調整指導目錄主題,此次新修改的產業結構調整指導目錄的鼓勵類新增了新能源、城市軌道交通裝備、綜合交通運輸、公共安全與應急產品、現代物流業、金融服務業、科技服務業等門類;重點新增的條目有重大裝備自動化控制系統、高速精密軸承、軌道車輛交流牽引傳動系統、新能源汽車關鍵零部件以及海洋工程專用作業船和海洋工程裝備、生物質纖維產業化、高性能纖維及製品以及產業用紡織品的開發和生產、廢舊物品等再生資源循環利用技術與設備開發、廢舊機電產品的再利用再製造等。上述行業及領域,隨着新增入鼓勵類目錄,充分表明其將獲得更多的相關國家產業政策的傾斜和扶持,其行業景氣度也將獲得進一步提升,未來市場的投資熱點也有望從其中脫穎而出,及時五月內沒有太大的市場表現,未來被市場主力挖掘也是大概率的事情,因而值得戰略性全面掃描,深度研究和重點跟蹤。二是人民幣升值主題有望被市場進一步且深度挖掘。
在人民幣升值的大趨勢背景下,人民幣升值主題業已被市場廣泛認可,其實、人民幣升值是有弊有利的,人民幣升值有利於化解輸入型通脹,增加進口,減少順差,符合擴大內需的結構調整政策,符合相關的政策導向,同時也有利於減輕央行貨幣被動投放壓力,緩解貨幣對內貶值,緩和流動性對通脹的推動力。對相關的人民幣升值受益概念更是構成長期的實質性利好。因而、人民幣升值受益概念仍成爲待市場進一步挖掘的對象,人民幣升值受益對象主要有銀行、造紙、航空、資源、旅遊、地產等行業。其中、銀行、造紙、航空業值得重點研究及關注。
對銀行業而言、人民幣資產升值,持有人民幣資產經營的企業財富效應最爲明顯,銀行就是如此。人民幣升值對商業銀行的貸款質量是偏利好的。我國銀行業金融機構的人民幣存貸款比重是非常大的,相反外匯存貸款比重是極小的。當本幣升值時,意味着銀行持有大量債權的價值上升,因而人民幣升值也將會增加商業銀行資產財富效應。提升國內銀行的資產價格。所以說銀行股的投資吸引力將會因人民幣升值而大幅度上升。因而在人民幣升值的大趨勢背景下,興業銀行(601166)、深發展A(000001)等銀行股及安信信託、愛建股份(600643)等信託股有望進一步被市場挖掘。
對造紙業而言、人民幣升值,使得進口成本直接下降,對於需要進口設備、原材料企業則直接降低了成本,造紙業就是如此。我國是全球最大的紙漿進口國,而造紙行業也成爲我國第三大用匯行業。我國造紙行業纖維原料的對外依存度高,人民幣升值會直接降低造紙企業的原料成本,且相應提升經營業績,因而造紙業會因人民幣升值而直接受益,而造紙行業過剩產能的利空基本已經消化,因而在人民幣升值的大趨勢背景下,晨鳴紙業(000488)、太陽紙業(002078)、福建南紙(600163)、青山紙業(600103)等造紙股有望進一步被市場挖掘。
對航空業而言、人民幣升值,使得持有外債的企業將減少實際償還額而受益,航空業就是如此。我國的航空上市公司都因採購飛機、零配件及航材等而欠下較大的外債。隨着人民幣的升值和美元的相對貶值,航空上市公司可以拿出更少的人民幣償還因飛機採購、航材採購而欠下的更多的美元及其它外匯債。因而航空業會因人民幣升值而間接降低外債,直接受益,因而在人民幣升值的大趨勢背景下,海南航空(600221)、中國國航(601111)、南方航空(600029)、東方航空(600115)等航空股有望進一步被市場挖掘。
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