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週五,由於市場對即將公佈的宏觀數據普遍持有擔心心理,滬深兩市股指早盤低開,在銀行及“兩桶油”推高的帶動下,股指步入一波上揚,滬指創出3062點新高,隨着一季度宏觀經濟數據的公佈,股指掉頭下行,隨着市場對調控政策進一步出臺的擔憂加劇,股指加速下挫。午後、在地產、銀行強勢上行的刺激下,股指震盪回升,滬指終盤報收於3050點,創新高收盤指數,漲7.89點,漲幅0.26%,呈現一根帶上下影線的小陽線,房地產、金融、石油、化工、化纖、非金屬品等板塊指數漲幅居前,而船舶、飛機制造、觸摸屏、鐵路基建、家電等板塊指數名居跌幅榜前列。
心繫數據不平靜地等待
消息上,國家主席胡錦濤14日在海南省三亞市舉行金磚國家領導人第三次會晤時發表題爲《展望未來共享繁榮》的重要講話。提到“當前,國際金融危機深層次影響仍未根本消除,大宗商品價格上漲,全球通脹壓力加大,世界經濟復甦存在不確定因素,全球金融治理更是任重道遠”。可見通脹壓力加大是全球性問題,需要各國共同努力攜手應對;溫總理稱房價上漲過快局面未根本改變的消息則透露出幾個重要的信號,一是通脹已達到較爲嚴重的程度;二是政府調控房價刻不容緩且信心堅定;三是貨幣政策調整的力度還會進一步加大;2011中國移動支付產業論壇上,工信部表示將與央行共同制定統一的移動支付標準,推動移動支付產業的發展,三大運營商與提供移動支付的載體和工具、提供手機終端和PS機、卡商、提供移動支付刷卡、芯片製造商等終端廠商將更爲緊密。此消息明顯對相關移動支付概念品種構成了實質性利好;
3月全社會用電量同比增13.41%及發改委同意山西電價每度上漲2.6分的消息則對相關的電力企業構成了利好;而今年一大半新股已經跌破發行價的消息則對新股發行及現有新股發行制度而言均構成了利空;而歐盟出臺的《傳統植物藥註冊程序指令》規定,所有植物藥生產企業必須在2011年4月30日前完成註冊,否則不允許在歐盟境內銷售和使用。這一最後期限將至,中藥面臨不得不退出歐盟——這一年銷售額約50億歐元的世界最大植物藥市場的困境。此資訊對中藥業明顯構成實質性利空;總之,今日早間消息面相對平靜,但市場卻在不平靜地等待着十點鐘公佈的宏觀經濟數據。
重在估值需理性地看待
今天影響市場的最大因素莫過於今天國家統計局公佈的宏觀經濟數據了,因對3月CPI數據持有普遍擔心的心理,近日股指震盪加劇,隨着十點鐘經濟數據的公佈。3月CPI同比上漲5.4%且創出32個月的新高,股指應聲而落,此數據的確超出市場預期,通脹的壓力也在進一步加大,相對應的調控政策進一步出臺也在情理之中。但公佈的數據不僅於此,一季度國內生產總值96311億元,按可比價格計算,同比增長9.7%(GDP)。
可見,一季度國民經濟保持平穩較快增長,從各項數據可知,糧食播種面積略有增加,畜牧業生產穩定增長。工業生產平穩增長,企業效益繼續增加。固定資產投資保持較快增長,城鄉居民收入穩定增長,農村居民收入增速快於城鎮居民等喜人情況,雖說當前國內外經濟環境仍然十分複雜,經濟運行中不穩定和不確定因素仍然較多。但畢竟國民經濟保持着平穩較快增長,雖說略見一斑之全貌,但或許這一斑只是野貓身上的斑痕,還是“兼聽則明”更真實可靠,僅以CPI一個數據而斷言整個中國宏觀經濟形勢的做法是不可取的,對CPI數據及隨後的調控力度加大的擔憂是可以理解的,也是正常的,但只看CPI而恐慌則是心理在作怪。
事實上,浪再大,也是在船底下;山再高,也是在腳底下;我們從深發展A(000001)、興業銀行(601166)爲代表的低估值銀行股、以濟南鋼鐵(600022)爲代表的低估值鋼鐵股、以華業地產(600240)爲代表的低估值地產股強勁的走勢中、可以感受到理性的投資機會何在。在未來宏觀調控存在着很大的不確定性前提下,緣於安全性估值會使得其下行空間相對有限,緣於確定性增長則又會爲估值修復構成有力的支撐。因而安全性估值且確定性增長型板塊及品種進入到理性投資者的視線中,“鯨魚不在小溪中”,主力機構更多的是聚集在低估值的藍籌裏。許多投資者卻認爲駱駝行走的緩慢,殊不知再緩慢的駱駝也會走到目的地。在低估值板塊中尋找和挖掘確定性和超預期業已成爲理性專業人士的必修課題,也值得廣大投資者去積極研究和關注。(深圳智多盈)
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