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據盛鬆成透露,央行今後將把社會融資規模作爲貨幣政策的監測指標和中間目標,今後央行將定期公佈每個季度社會融資規模增量數據和增量數據,另據盛鬆成透露,今年我國社會融資規模預計在14萬億元左右。
長期以來,我國央行一直較多使用人民幣貸款和貨幣供應量作爲貨幣政策的監測指標和中間目標,如今,央行爲何提出社會融資規模概念並以之作爲監測目標和中間目標?對此中國社科院金融所研究員殷劍峯指出,央行提出社會融資規模概念,主要是源於當前我國社會融資結構的深刻變化,直接融資佔比大幅增長,人民幣貸款佔社會融資總量的比例將日趨減少。
一直以來,我國貨幣政策重點監測、分析的指標和調控中間目標是M2和新增人民幣貸款。在某些年份,新增人民幣貸款甚至比M2受到更多關注。然而由於近年來我國社會融資結構的變化,新增人民幣貸款已不能準確反映實體經濟的融資規模。
數據顯示,2002年我國人民幣貸款佔社會融資規模的比例超過90%,2010年這一比例已經下降到56%,根據央行此間公佈的最新數據,一季度人民幣貸款佔社會融資規模的比例已降至53%。
“隨着我國金融規模的擴張、金融機構發展日益多元、金融產品和金融工具的不斷創新,商業銀行表外業務對銀行貸款的替代作用正不斷增強。”盛鬆成認爲,只有將更多融資渠道納入到統計範疇,才能完整、全面監測和分析整體社會融資狀況。用社會融資規模替代信貸指標作爲中間目標,符合我國融資結構的變化趨勢。發表評論: |