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股票簡稱 | 股票代碼 | 發行價(元) | 上市日期 | 中籤率 | 凍結資金(億元) | 發行市盈率 | 券商研究 |
寧基股份 | 002572 | 86 | 2011-4-12 | 7.35% | 126 | 55.48 | 研報 |
德力股份 | 002571 | 28.8 | 2011-4-12 | 1.26% | 402 | 42.99 | 研報 |
貝因美 | 002570 | 42 | 2011-4-12 | 3.30% | 438 | 42.42 | 研報 |
步森股份 | 002569 | 16.88 | 2011-4-12 | 0.67% | 474 | 37.81 | 研報 |
二、公司簡介
步森股份 上市定位
公司以國內品牌經營爲主,出口爲輔。國內主營業務爲“步森”品牌男裝的設計、生產和銷售,主要產品包括西服、襯衫、褲裝、茄克衫、針織衫等,品牌定位中低端,主要目標客戶爲25-45歲商務男士消費者羣體,此外也包括部分團體訂製業務。截至到2010年底,擁有752家加盟店(包括櫃檯)和11家直營店,上市計劃發行2334萬股,通過募集資金髮展直營體系和擴大生產產能。
貝因美 上市定位貝因美成立於1999年,自成立以來,公司一直專注於嬰幼兒食品的研發、生產和銷售業務,已成爲嬰幼兒食品領域的領導品牌之一。截至2009年12月,公司嬰幼兒配方奶粉的市場佔有率達到9.3%,排名同行業第四位,國產品牌中排名第二,2010年1~10月,公司嬰幼兒配方奶粉市場佔有率達到10.8%,排名上升至第三位,國產品牌中排名第一。2008年公司嬰幼兒營養米粉的市場佔有率達到21.57%,排名第二。
德力股份 上市定位國內最大的玻璃器皿終端產品服務製造商。公司自2002年成立以來一直從事日用玻璃器皿的生產銷售,目前擁有7座窯爐、10.3萬噸/年的生產能力。品牌有青蘋果、立扣、GREENAPPLE,銷售渠道有商超物流、酒店餐飲、禮品與促銷品。代理銷售收入佔比逾七成,國內市場收入穩定在80%以上,自有品牌收入逾96%。
寧基股份 上市定位公司是全國工商聯傢俱協會衣櫃專業委員會的會長單位,09年市場佔有率爲5.9%,排名。公司現有直營專賣店4家,經銷商302家,經銷商專賣店582家,公司規劃未來2年內保持每年新增200家以上的開店速度,至2012年專賣店預計達到1000家,屆時經銷商將達500家。
步森股份上市定位分析
一、基本信息
步森股份發行價爲16.88元/股,對應市盈率爲37.81倍,公司此次發行2334萬股,佔發行後總股本的25.01%,其中網上發行的1874萬股自上市之日起開始上市交易。
二、公司簡介公司以國內品牌經營爲主,出口爲輔。國內主營業務爲“步森”品牌男裝的設計、生產和銷售,主要產品包括西服、襯衫、褲裝、茄克衫、針織衫等,品牌定位中低端,主要目標客戶爲25-45歲商務男士消費者羣體,此外也包括部分團體訂製業務。截至到2010年底,擁有752家加盟店(包括櫃檯)和11家直營店,上市計劃發行2334萬股,通過募集資金髮展直營體系和擴大生產產能。
三、所屬證監會行業分類:服裝及其他纖維製品製造業
四、機構定位分析
機構 | 估值區間(元) | 預測說明 更多機構定位分析 |
海通證券 | 16.52-17.70 | 在步森股份品牌知名度尚低於業界可比公司、提價能力尚不充分的情況下,未來成長是否能保持高速仍需要觀察,我們預計公司未來三年收入和淨利潤的複合增速約爲24%和23%。參考目前品牌服裝公司的平均估值水平,即2011年28-30倍(參見表10),公司對應的合理價值區間爲16.52-17.70元。 |
華創證券 | 15-18 | 預測公司11-13年攤薄每股收益爲0.60、0.77和1.01元,平均每年增長30%左右,考慮到新股因素,給予其2011年25-30X倍市盈率估值,二級市場對應的合理價格應該爲:15-18元。 |
單品牌多系列的商務男裝零售商:公司定位於二三線城市的商務男裝品牌生產、經銷商。主營業務爲“步森”品牌男裝的設計、生產和銷售。公司主要提供括襯衫、西服、褲裝、茄克衫、針織衫等產品。襯衫、褲裝和西服是公司的主要收入來源。公司的目標消費者爲25-45歲商務男士羣體,旨在提供“舒適商務男裝”。
華東、中南地區具有渠道優勢,加盟爲主要形式:截止2010年底,公司共有加盟店752家,直營店11家。其中,華東地區的門店數量佔到總量的28.96%,中南地區的門店數量佔到總量的25.95%,東北和華北地區相對較少。公司渠道主要以加盟爲主,加盟佔比近年來均在98%以上。
業績增長穩定的中型男裝品牌商:公司2007-2010年公司主營業務收入分別爲4.42億元、4.63億元和5.37億元;淨利潤分別是2765萬元、3266萬元和4215萬元。公司主營業務收入三年複合增長率爲8.8%,歸屬母公司股東的淨利潤複合增長率爲16.23%。公司業績增長穩定,但規模不大。