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技術面上,上週量能並未出現萎縮。週一的窄幅震盪和週三的十字星,表明多空雙方對市場沒有形成一致的預期,成交量成爲後期走勢的一個決定性因素。同時,年線、半年線及60日線等中長期均線體系的強力支撐,表明大盤下行的空間應該不大。
我們認爲,通脹仍是當前市場的主要關注點。主要原材料購進價格的高位運行,使得通脹的壓力進一步加大。再加上利比亞局勢仍未緩和,原油價格短期內回落的機率不大,同時日本核危機仍有擴散的危險,不排除短期內衝擊大盤的可能。如果清明假期中有加息或提高存準率等“靴子”落地的貨幣政策信息,再加上4月份季報行情的支撐,本週大盤有挑戰年內新高的可能。
銀河證券:春季行情不會就此作罷短期來看,儘管指數向上的空間受到宏觀調控政策的限制,但下調空間同樣有限,結構性機會仍值得期待。
當前制約市場最爲關鍵的因素還是對3月份經濟數據的擔憂。據主流機構預測,3月CPI可能再創新高,同比漲幅或高於5%,而房地產價格依然高高在上,投資者因此擔憂管理層會在4月份同時調高準備金率和存貸款基準利率,從而採取觀望或輕倉的操作方式等待“靴子”落地。但從前兩個月信貸投放規模來看,無論是投放總量還是單月投放量,都較去年同期出現大幅下降,CPI作爲滯後指標,預計下半年將掉頭向下。同時,由於供給方面總體問題不大,隨着推升食品價格上漲的季節效應消失,食品價格漲幅也將不可避免出現回落,這將大大舒緩投資者的擔憂。另外,此次回調與清明小長假和前期獲利盤迴吐也有一定關係,由於年內行情主要體現在對題材的挖掘上,故持續性往往不夠,因而會出現快速的回落。
總體而言,雖然通脹壓力稍大但不會超預期,也不會導致政策過度緊縮,市場對此也會提前消化。而且金融等低估值大盤股在逐步被激活,將對市場形成支撐,戰略性新興產業也會隨着規劃的逐步出臺重新被市場挖掘,因此春季行情不會就此偃旗息鼓,市場仍然存在機會。
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