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綜合情緒指數由前期的40.99微跌至目前的39.09,表明了目前在3000點一線投資者間存在一定程度的分岐,因此謹慎情緒階段性開始有所反復。但結合指數高位窄幅震蕩走勢、以及藍籌股表現較為強勁分析,可以看出近期指數上漲是極為理性的,因此後期維持震蕩上行的大格局依然沒有變化。
29日市場資金淨流出125億元。其中中小散戶淨流出約75億元,表明中小散戶跟風殺跌、割肉離場的行為極為明顯(恐慌情緒)。而超級大戶資金小幅淨流出約15億元,這一定程度上表明超級大戶依然相對看好後期大盤走勢(相對樂觀)。
二、[格局與情緒偏差]今天大盤上上下下享受,維持震蕩格局。板塊表現雖然漲少跌多,但二八效應極為明顯,周期性板塊獨領風騷,而前期熱炒的非周期性中小創業板、區域振興板塊表現一般。其中金融、地產、鋼鐵表現居前;而表現居後的板塊有:黃金、化纖、新能源、機械等。最終滬綜指收於2958.08點,下跌25.92點,跌幅0.87%;深成指收於12677.6點,下跌197.91點,跌幅1.54%.
中期來看,本輪反彈行情依然會有所持續的可能性較大。本周市場指數主要受到前期漲幅較大的中小板、創業板帶動而有所回調;另一方面低估值周期性板塊明顯抗跌、甚至逆勢上漲。這一方面預示著後期的行情跌幅有限(大盤股),同時高估值板塊適當回調將會有利於市場風險的釋放(小盤股)。
由於目前市場存在極為強烈的加息預期共識,因此加息靴子沒正式落地之前,市場投資者積極做多的情緒將會略顯謹慎,因此短期A股指數呈現窄幅震蕩無可避免。
鳳凰涅槃,浴火重生。周期性板塊像水泥、鋼鐵等行業在2011年前經過產業整合、產業昇級以後,已經逐漸步出產能過剩的格局、並且盈利能力明顯提高。
2010年屬於主題性策略投資之年,中小板創業板在極為強大的、想象豐富的故事空間中表現強勁;而2011年,我們萬隆證券研究中心認為將是宏觀格局之年,只有業績兌現、明確估值優勢的個股將會更容易獲得較好的表現。