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中國人民銀行貨幣政策委員會2011年第一季度例會日前召開。會議分析了當前國內外經濟金融形勢,認爲當前我國貨幣信貸形勢正向宏觀調控的方向發展,但經濟金融面臨的環境依然複雜,世界經濟繼續緩慢復甦,但復甦的基礎仍不夠牢固,我國經濟繼續保持平穩較快發展,但發展中的問題依然突出。
大成基金認爲,央行例會強調要密切關注國際國內經濟金融最新動向及其影響,強調穩定價格總水平的宏觀調控任務,認真貫徹實施穩健貨幣政策,提高貨幣政策的針對性、靈活性和有效性——以上表述較之此前有所變化,說明政策正處於觀察期,緊縮政策或在未來有所放緩。
大成基金稱,央行此次例會聲明並未延續其2010年第四季度例會聲明中“貨幣信貸和流動性管理及防範金融風險的任務仍然艱鉅”的表述,顯示央行對貨幣信貸增長過快和流動性壓力的擔憂較前期有所降低。同時,“貨幣信貸形勢正向宏觀調控的方向發展”顯示央行對當前的調控效果較爲認可。這或許預示着,政策緊縮的節奏和力度可能逐步減弱。
大成基金預期,假設在未來的一段時間內緊縮政策如期見頂,市場方向可能會向較爲樂觀的方向發展。不過,短期而言,市場仍然處於調整蓄勢階段,主要熱點還是前期被低估的藍籌股板塊,但期望其趨勢性拉昇難度較大。而原油價格繼續保持高位運行,大成基金稱,若減少核能使用,替代能源的需求將增長,與此相關的行業可能會有主題性機會。