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事實上,散戶之所以頻繁買賣股票,除了投資心態浮躁外,更為重要的是沒有建立科學的交易系統。交易者都知道基本面分析和技術面分析兩大體系,前者關注影響市場運動的內在因素,後者研究市場參與者具體交易行為的影響。作為個人投資者,在基本面信息的獲取實效和分析判斷方面,永遠無法達到大機構水准,所以做個技術派,筆者認為是個人投資者的最佳選擇。筆者認為,從以下五方面著手構建適合自己的系統交易模式,可以從根本上克服投資心理誤區,成就自我財富。
第一,要認識到金融交易是一種概率游戲。追求過高的勝率,不符合客觀規律、更不現實。假定你的交易策略只有51%的勝率,每筆交易止贏止損幅度相等,那麼長期看市場就是你的提款機。
第二,確定交易系統的關鍵績效指標。交易系統的績效指標,一個是勝率,另一個是風險回報率。對於成功的趨勢跟隨交易法,因為大趨勢不常有,所以其勝率偏低,比如0.3至0.4,但風險回報率卻很高。因此,普通投資者在確保合理的勝率基礎上,追求更高的風險回報率,應該是更好的選擇。
第三,交易系統的設計。確立了交易系統的關鍵績效指標,方可進入交易系統的設計環節,主要包括品種選擇、入市策略、離市策略、資金管理等四項要素。重要原則是『避繁就簡』,核心目標是抓對趨勢、找准時機、規避噪聲。
第四,交易系統的測試。測試的目的一來檢測系統風險指標是否在我們的預期范圍之內,比如勝率、風險回報率、淨值波動率、最大連續虧損筆數、最大連續虧損幅度、回報標准差、復合增長率等;二來進行參數調優,如果各風險指標實際值均在實驗室測試結果范圍內,那麼就可以在投資中使用了。
第五,交易系統的上線。經過測試的交易系統,我們可以放心使用。需要注意的仍是對交易系統的定位與期待不要出現偏差,它不是給你100%的勝率,他只是給你一個經過統計驗證過對你有利的優勢『概率』,只要這個統計規律不被打破,那麼它就將成為你在市場放置的提款機,做的越久收益越高。
蔣佔剛(本欄目稿件只反映作者個人觀點,不代表本報立場)
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