在3月9日收出“十字星”後，大盤出現震盪回落走勢後，遠離三千點整數關口已達10個交易日。多空雙方近期在2900點展開“拉鋸”行情，最終還是市場多頭勝出。週三市場帶量強勢收陽，短期均線系統近期首次得到突破。我們預計，後市大盤在不斷消化前期套牢盤壓力的同時，將再次醞釀挑戰三千點的反彈行情。

　　三原因促市場轉強

　　市場形勢能夠有所好轉主要在於以下因素：首先，在消息面上，外圍突發事件對市場心理層面的影響已經得到很大程度的消化。

　　其次，從國內通脹壓力來看，目前輸入性通脹的影響還是佔據主導地位，2月份進出口逆差達到73億美元，央行年內第三次上調存款準備金率的舉措也是非常具有針對性的。從實際效果來看，目前20%的比例仍有上調空間。因此，央行在選擇控制通脹的工具時，預計暫時還不會輕易啓動加息。畢竟，加息在人民幣升值方面會起到負面影響。考慮到二季度中國出口有望回暖，外貿順差出現後，輸入性通脹的壓力則可能減小。在當前“負利率”現狀成爲常態的情況下，市場對未來通脹預期逐漸產生充分的認識後，通脹的負面影響將有被“弱化”的可能。

　　第三，大盤走勢上是在摸高3012點後開始主動性回調，在突發性事件出現後，市場恐慌性拋盤3月15日打壓股指後快速收起，已經達到了洗盤的目的，完成了技術上的修復。

　　兩力量定反彈成敗

　　展望後市，大盤能否上衝三千點關口，權重股與市場量能的配合至關重要。從相關指數具體表現來看，截止到週三爲止，本週300金融指數漲幅達到2.69%，地產指數漲幅爲3.58%。顯然隨着權重股走勢的好轉，大盤才向上選擇了突破方向。

　　對於銀行股的走強，一方面是本週起銀行股將逐漸進入年報披露期。年報的披露對銀行股估值修復行情起到了刺激作用。另一方面，銀行股今年一季度業績增長較好。有數據顯示，上市銀行一季度業績同比增速有望超過30%。在信貸緊縮的壓力下，銀行業績能夠出現增長得益於自身議價能力的提升。貸款利率的上浮以及轉變思路加大對中小企業的投放佔比，使得息差收益回升。此外，銀行一季度表外資產的增長提高了行業理財類產品中間業務收入。

　　在地產板塊方面，近日，國家發展改革委印發《關於降低部分建設項目收費標準規範收費行爲等有關問題的通知》，決定自5月1日起降低和規範住房交易手續費、施工圖設計審查費、部分行業環境影響評價收費和招標代理服務費等收費標準和行爲，可減輕企業和居民負擔41億元。該消息對地產行業的利好作用值得關注。再結合商品房銷售5月起明碼標價，不得擅自漲價的消息來分析，政策已經着手在價格方面進行打壓調控。一方面兌現房價的回落，滿足實際需求；另一方面，不排除有緩和房地產企業“有價無量”的可能，對房地產企業有望形成保護效應。從房地產政策的演繹情況來看，政策調控指向上出現了減輕房地產企業壓力的現象。因此，從銀行、地產兩大人氣板塊的基本面情況來看，有望支撐股價進一步走強。

　　從市場行情的發展來看，目前的年報行情正處於向着一季報行情過渡的階段。由於不少公司已經公佈了業績快報，一些藍籌股股價出現了較大幅度的上漲，已經透支了年報業績預期。目前處於後年報行情時期，一些低價藍籌股將得到補漲機會。短期看，大盤技術上在突破整個均線系統後，2950點一帶能否有效突破短期需要確認。