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周三深滬A股股市場震蕩雙雙小幅反彈,上海綜指收出量縮小陽線.從市場軌跡形態來看,經歷了周二的大幅度下跌,周三出現小幅反彈在情理之中,但我們研究發現,實際上這種反彈的動力與時間沒有量能的支橕。從當日市場表現來看,開發區概念、黃金板塊、造紙行業等品種表現較好,比如中關村(000931)、海泰發展(600082)、東湖高新(600133)、山東黃金(600547)、中金黃金(600489)、紫金礦業(601899)等,這些品種一些是受新三板推進速度加快影響,一方面則來自於期貨金屬市場的上漲或預期,其短線性表現的概率為大;從市場跌幅來看,主要集中在水泥、石油、農業及含H股的板塊之中,這些品種的下跌一方面與巨額再融資相關,另一方面與香港市場走弱明顯相聯系。比如其中的中國石化(600028)等就是受上述兩方面影響。
從技術層面來看,A股經歷周二的大幅度放量重挫、周三的小幅度縮量反彈,其短期內決定市場運行的關鍵因素將集中到市場量能上來,因此密切關注市場量能變化將是近期A股市場的重要參考。
從基本面情況來看,實際上股市處於大擴容之中,一方面是新三板加快步伐;另一方面是老上市公司的大面積擴容再融資拉響。從相關市場信息來看,周三,中國石化將發行230億元人民幣可轉債,創下亞太地區去年8月以來規模最大的可轉債發行記錄,而這一切還沒結束,根據已披露的增發預案和企業債發行預案等,約有3268億元的再融資計劃將隨後殺到。從相關市場統計來看,而數據也顯示,在2月9日—2月18日期間,滬深兩市共有新鄉化纖(000949)等15家公司公布再融資預案,擬增發股份18.2億股,預計將募集資金241.4億元。僅太平洋(601099)一家公司便欲定向增發5億股,募集資金51.4億元。目前,除去已完成募資的國元證券(000728)和西南證券(600369),5家證券類公司公布再融資方案的券商擬融資最高金額為430億元。而從市場層面來看,無論是業績好的公司,還是業績差的公司,都在尋找定向增發來實現市場再融資,而其融資衝動前所末有。在上市公司再融資出現的當口,實際上目前A股的極低成本解禁類民營股份也衝擊著A股,如果新三板兩會期間開閘,那麼其對A股的影響將非常之大。
總體來看,從基本面與技術的結合來看,筆者認為大跌後的縮量反彈維持時間將比較短暫,而其震蕩反彈或在此停留的時間,取決於市場量能的配合情況,密切關注市場量能變化將是近期重要的參考因素。從操作角度來看,短線投資者可適量關注超跌的績優類品種,如每股收益3.28元的興業銀行(601166),其在目前市場格局雖然不會出現連續反彈,但業績的支橕會體現一定的波動性;而對於穩健投資者而言,保持戰略觀望仍是首選。
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