|
||||
因中東局勢緊張、擴容壓力、資金面緊張等因素,強勢的A股忽然放量大跌。昨滬綜指收跌2.62%報2855.52點,深綜指跌2.68%報1262.82點。該輪下跌事先似無多少征兆,市場看多情緒也因周一大漲而有所增加,但多重利空最終還是壓制了市場。
從資金面看,目前資金面情況復雜,並不能簡單地說『充足』或『短缺』。樓市調控壓出資金應無太多疑問,這部分資金中有一部分是民間自有資金,應該比較寬裕。然而,另一部分杠杆率較大的資金確實較緊,包括一些實體內資金,也包括股票市場中的一些存量資金。昨日殺跌可看作換手,即炒樓資金部分接手場內部分『杠杆型資金』。昨地產股殺跌極猛,可能是部分場內資金看到了本輪調控的嚴厲,殘存的一些指望破滅。
上調存准率只是彌補央票發行不力的尷尬局面,從一段時期看,未必能減少多少資金,因到期央票量大,早晚會抵消上調存准率影響。因此筆者認為,上調存准率不至於使資金失衡,而擴容、『國際板』、『新三板』等因素纔可能使天平最終傾斜。昨又有關於『新三板』方面的消息,雖然消息虛實不明。
油價狂昇是個問題,這使糧食問題更趨惡化。近期玉米走勢緊挺雖然有美國等地庫存下降因素,卻也有『生物燃料』方面預期強化的原因。如果油價在未來數月維持高位,全球通脹形勢無疑將更棘手。
大盤方面,筆者雖對漲勢存疑,但也認為昨日殺跌有點過分,或許構成些低吸機會,倉輕的投資者可考慮回補些倉位,以高拋低吸為主。A股向來有特色,『遇好不漲,遇壞不跌』已早非新聞,因此『中東局勢打壓A股』之說就有點牽強。
在目前大背景下,股市連續大跌機會不大。我國一些領先指標增速已出現放緩跡象,這一般有利A股,因這凸顯『保增長』壓力。蓋過『保增長』的惟有通脹威脅,因此糧價漲幅如果能夠總體受限,則緊縮程度就有望稍緩。當然,糧價漲勢若失控則另當別論,屆時必將形成可怕的『滯脹』。
大漲暫也很難,因未來一兩個月通脹衝高概率頗大,特別是當油價上漲時更是如此。因此筆者認為,未來兩月行情大體應維持上下震蕩的相對均勢。這樣的行情也許較適合技術好手,一般投資者以保守操作為好。
發表評論: |