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2010年的IPO市場,最大的黑馬當屬華泰聯合證券。從2009年的默默無名,到2010年的承銷IPO數量、承銷收入位居三甲,可謂風光無限。另外這匹黑馬在2010年4月保薦上市的雙箭股份,以12.29%的費率創出新高,超募額達到4億。但在華泰聯合的成績背後,卻隱藏著過度追求數量、詢價水平不靠譜、保薦人暗箱操作的『陰影』。
華泰聯合PE『泡沫制造機』自2009年IPO重啟以來,華泰聯合證券共保薦了39家公司,其中有32家公司順利通過了發審會的審核。根據wind資訊顯示,華泰業務的主承銷業務的通過率為82.05%,位居67家保薦機構的第40位。
但是華泰聯合保薦的公司卻是高PE個股『集中營』,例如創下中小板發行市盈率之最的搜於特,高達113.64倍,創業板的新宙邦、三維斯、太陽鳥,市盈率分別是111.5倍、102.81倍和96.27倍。另外燃控科技、華斯股份和萬邦達的發行市盈率都在70倍以上。
以搜於特為例,僅僅用了19個交易日,這只股票就從上市首日的75元順利登上百元股陣營。然而對比之前的意氣風發,2月11日搜於特已經回到了70元區間,百元股成為昨日黃花。另外一只由華泰聯合保薦的金亞科技,上市首日大漲210%,但隨後就慘遭連續兩個跌停板,股價振幅高達132.09%。
除了高市盈率帶來的炒作『泡沫』外,由華泰聯合保薦的公司紛紛業績變臉,部分高管出現套現潮。其中雙箭股份首當其衝,2010年前三季淨利潤僅有3115.79萬元,同比下降近29%。另外以111.5倍市盈率發行的新宙邦,業績卻名不副實。多數已發布報告的公司來看,業績同比增長大多在50%—80%,並且多數受到存款利息和政府補助等非營業收入的影響。