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A股市場的『促銷』手段愈演愈烈,截至1月31日,兩市已有49家公司推出了2010年度利潤分配方案,五洲明珠(35.45,0.31,0.88%)的方案已超過2009年滬深上市公司的最高分配水平,並有16家公司轉增比例擬高於每10股送轉10股(含10股)。不過今年高送轉的行情遲遲未能展開,16家公司方案公布當天平均跌幅為0.52%。對於行情不給力的原因,有分析師表示,一是因為沒有領頭羊,二是送配的公司越來越多,物不稀則不貴。
分紅方案出現『豪華版』
2010年報披露逐漸展開,高送轉公司逐一浮出水面。根據記者統計,截至1月31日,兩市已有49家公司推出了利潤分配方案,其中五洲明珠的方案最給力,已經超2009年滬深上市公司的最高分配水平,並有16家公司轉增比例擬高於每10股送轉10股(含10股)。
五洲明珠上周末披露的2010年報顯示,公司去年共實現營業收入50.15億元,創造淨利潤7.9億元,兩項數據較上年同期分別增長22.86%和27%,每股收益為0.78元。
而與上述業績指標相比,五洲明珠年報中最具亮點的還是其推出的『豪華版』高送轉方案。公司擬以當前10.08億股總股本為基數,向全體股東每10股轉增16.861股,同時派發現金股利5元(含稅)。這一分配方案也迅速刷新了A股史上的最高分配方案。此前,A股市場上的分配紀錄是去年神州泰岳(49.030,0.68,1.41%)創下的每10股送15股派3元(含稅)。
和五洲明珠相比,大富科技(62.480,-2.47,-3.80%)更為實際一些。去年10月登陸創業板的大富科技日前披露的上市後首份年報,業績頗為耀眼。年報顯示,2010年度公司經營業績保持快速增長,實現營業收入8.63億元,同比增長47.25%;利潤總額2.95億元,同比增長78.68%;歸屬母公司所有者的淨利潤2.51億元,同比增長79.69%。報告期公司實現每股收益1.98元,擬每10股派發現金股利12.3元(含稅)。
16家公司擬10送轉10
巨靈財經數據顯示,截至1月31日,在已公布年報的54家上市公司中,共有49家公司推出利潤分配方案,轉增比例高於每10股送轉5股(含5股)的公司共有26家。其中,有16家公司送轉比例擬高於每10股送轉10股(含10股)。不包括五洲明珠和華平股份(86.780,-1.22,-1.39%),中瑞思創(79.770,0.55,0.69%)擬推出每10股轉12~15股的方案,星河生物(61.880,3.69,6.34%)和三安光電擬推出每10股轉12股的方案。
除了進行送轉外,2010年度擬掏出『真金白銀』進行派現的公司共有33家。其中,有8家公司掏出億元以上現金進行分配。五洲明珠、酒鋼宏興(11.15,-0.18,-1.59%)擬派現金額超過2億元;林海股份(9.89,0.05,0.51%)在實現淨利潤328.83萬元的基礎上,擬派現876.48萬元,股利支付率高達266.54%;華平股份、大富科技、富春環保(40.30,-1.07,-2.59%)等16家公司的股利支付率在30%以上。
業內人士指出,上市公司實現高送轉需要有較高的資本公積金,高比例分紅也要有豐厚的未分配利潤。因此這兩項數值越高的公司,實現大比例利潤分配的可能性越高。僅從2010年三季報數據來看,每股資本公積金和每股未分配利潤超過6元的上市公司高達243家,其中包括72家創業板公司。創業板公司普遍存在較強的股本擴張衝動。
與2009年年報相比,上市公司在2010年年報中推出利潤分配方案的熱情明顯提高。統計顯示,2009年共有276家公司推出送轉方案,有161家公司送轉比例高於每10股送轉5股(含5股),其中有49家公司送轉比例高於每10股送轉10股(含10股)。2009年送轉比例最高的為神州泰岳,公司每10股派3元(含稅)轉增15股。張裕A(89.24,0.32,0.36%)是2009年派現最慷慨的公司,公司每10股派現12元(含稅)。今年年報剛剛開始披露,便迅速刷新了這個紀錄。
高送轉背後或為融資
不過,和以往相比,今年『高送轉』的行情一直遲遲未能展開。根據統計,已公布年報中,每10股送轉10股(含10股)以上的分配方案有16家,方案公布當天平均跌幅為0.52%。
2009年的中兵光電(13.87,0.05,0.36%)拋出高送轉後,股價在一個月內便翻番。臥龍地產(6.09,0.04,0.66%)成為2010年高送轉的第一股,方案公布當日股價強勢漲停,並創反彈以來新高,而同期地產板塊跌幅接近20%。
對於高送轉行情今年集體出現啞火,信達證券首席策略分析師黃祥斌認為,『主要是頭沒開好。今年首只公布高送轉方案的上市公司中弘地產,方案公布當天,二級市場上出現跌停走勢,這嚴重打擊了投資人的信心,至今該板塊也沒有領頭羊出現,難以聚集人氣。如果有前幾年神州泰岳或中兵光電這樣的領頭羊,情況會大不一樣。更何況自創業板登陸A股以來,高送轉也變得不再那麼稀缺。』
紅股越送越多,行情卻越來越不濟,對於公司『出手闊綽』,黃祥斌表示,要區別對待,部分公司的高送轉是『明修棧道,暗度陳倉』。從參與高送轉的公司來看,創業板和中小板的公司佔據了八成以上。具體來說就是公司總股本要低於5億股,股價一般要高於30元,這些公司有需要迅速做大股本的需求,因此需要攤低股價,送轉的積極性很高。其次是有再融資的需求,比如2010年中報公布高送轉的中聯重科(13.63,-0.28,-2.01%),中報提出每10股送15股派1.7元的同時,也表示,為加速推進全球化布局,擬發行不超過發行後公司總股本的15%的H股。通過高送轉刺激股價飆漲,最後坐收漁翁之利。
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連續8年未分配公司近10家
雖然高送轉的上市公司越來越多,但也有部分上市公司『一毛不拔』。在已發布2010年年報的上市公司中,連續8年沒有進行過利潤分配和公積金轉增股本的公司近10家。
在這些『鐵公雞』中,1999年上市的大元股份(26.88,0.47,1.78%)在2010年利潤大幅下滑的情況下,沒有進行任何利潤分配,這也是該公司自上市以來連續第十二年沒有分配任何利潤。同樣,*ST張股、三毛派神、*ST福日、酒鬼酒(17.71,-0.13,-0.73%)、ST宜紙、ST長信、ST唐陶、武漢塑料(14.07,-0.07,-0.50%)等公司均連續8年或8年以上沒有進行過任何利潤分配。
對此,部分市場投資者選擇『用腳投票』,部分未分紅的股票也在年報公布前後出現連續下跌。
業內人士認為,由於我國上市公司治理機制尚不健全,一些上市公司分紅主動性不足,約束力不強,使得部分上市公司少分紅甚至不分紅,回報股東的意識薄弱。
不過,從目前的監管制度看,中國證監會此前已進一步提高了上市公司申請再融資時上市公司現金分紅的標准,在原有規定的基礎上,要求再融資公司最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少於最近3年實現的年均可分配利潤的30%。因此,上市公司若希望在未來實現再融資,則必須要過分紅這一關。
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