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根據最新監測輿情指數顯示,中小散戶情緒由前期的39.5回昇至目前的42,顯示出節假日臨近中小散戶積極進場的意願有所下降。
同時,監測結果還顯示,機構(基金、QFII、私募等)輿情指數今天出現大幅回昇(54.8微昇至60.6),但結合近期輿情監測信息及資金監測數據可以看出,目前機構投資者謹慎布局的意圖依然得到驗證。
根據資金監測結果顯示,今天市場資金共流入126.6億元;其中,中小散戶資金錄得淨流入25.48億元,表明中小散戶經過前期恐慌性割肉後情緒依然偏向謹慎;同時監測結果顯示,超級機構、機構分別錄得17.63億和65.15億淨流入,表明機構投資者現階段調倉布局的意圖依然得到維持。
[格局與情緒偏差分析]
前期國際大宗商品價格走勢受到強勁的美國經濟數據及中國通漲連續超預期的影響下而持續回調(擔心加息而導至經濟增速放緩,影響上游資源品的需求)。而日前美聯儲利率決議顯示,美國將會在年內保持接近零的水平不變,並表示在6月份之前將繼續執行6000億美無元國債的購買計劃。這將使得市場預期美元指數在年內受到較大程度的壓制,因此引發了今天大宗商品整體呈現報復性上漲。
我們在前期研究報告中指出,由於受到剛性需求、通漲預期強烈而對商品房的保值需求的推動下,房地產企業利潤率一直都是維持在30%左右。因此,在A股指數表現欠佳的情況下,市場資金總體上偏向於流入房地產炒房。但日前,國務院對樓市調控發出了有史以來最嚴厲的雙限令。從內容上看,可以看出目前管理層對房地產的調控思路已經有所改變(保障房、稅收、差別房貸、政府考核等方面)。這將在一定程度上壓制商品房的需求及炒作空間,從而推動市場資金重新流入目前估值比較合理的A股市場。
總的來看,我們萬隆證券研究中心認為,今天的大宗商品走強行情更多的是在美元指數預期走弱的情況下而出現報復性上漲。但從目前我國通漲已經連續數個月超出市場預期(從通漲數據來看,開始顯現出有經濟轉向過熱的可能)來看,央行在近期加息的可能性是比較大的,這將會對大宗商品走勢形成一定的壓制。