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昨日,臥龍電氣隨著大盤的反彈也呈現出放量上漲的態勢,當日收報14.94元,漲幅為3.25%。臥龍電氣本周跌幅為4.05%,2011年內累計下跌11.02%,年內換手率17.54%,成交金額11.79億元。
據《證券日報》市場研究中心統計,目前,臥龍電氣的收益率為31.34倍,市場預測未來12個月的市盈率為17.8倍。預測每股收益平均值為0.605元。與此同時,市場預測臥龍電氣2011年和2012年主營業務收入增長率分別為25.85%和25.67%。預測2011年和2012年淨利潤增長率分別為36.45%和29.78%,可見市場對該股的未來發展還是十分看好的。
2011年1月5日臥龍電氣發布公告稱,公司以11663.75萬元受讓煙臺絡華變壓器等公司所持東源變壓器70%股權。東源變壓器注冊資金10100萬元,以生產220kV、110kV和35kV油浸式電力變壓器為主。截至2010年11月30日,東源變壓器總資產55648萬元,淨資產8384萬元,2010年1-11月主營收入36393萬元,淨利潤-468萬元。本次收購將完善公司在變壓器行業中的產品與區域布局。
公司一直圍繞打造電機和控制技術產業鏈、鐵路牽引技術產業鏈以及集發電、輸配電、用電和儲電完整產業鏈三個產業鏈的戰略規劃發展,目前公司在這三個產業鏈上的發展均取得了一定的成效。天相投顧認為公司未來仍將會充分利用公司並購整合的傳統優勢,堅持產業經營擴張與資本經營擴張聯動發展,加速產品集成化,最終將公司打造成成一家具備全球競爭力的綜合電氣設備服務商,因此未來公司通過外延式發展提昇公司業績仍然值得期待。
對於公司未來的發展情況,天相投顧認為主要從三個方面值得關注:一是,電機業務未來保持高速增長。二是變壓器業務:軌道交通市場及特高壓市場成為公司未來發展希望。根據國家鐵路和城市軌道交通建設規劃,未來3-5年是我國鐵路和城市軌道交通建設的高峰期,公司作為鐵路牽引變壓器和城市軌道交通牽引變壓器及成套整流設備的龍頭,未來3-5年收入保持快速增長基本有保障。
三是電池業務方面,2010年或將成谷底,2011年將迎來發展的第二春。看好公司電池業務的長遠發展,公司電池業務的發展目標是向動力鋰電池發展,目前公司正在為動力鋰電池未來發展儲備技術人纔,未來公司有可能利用其儲備的技術實力,結合公司汽車電機,為整車廠商提供『電機+控制系統+動力電池』全套產品配套方案,看好其前景。
總體上,天相投顧預計公司2010年-2012年每股收益分別為0.58元、0.78元、0.99元,目前,動態市盈率分別為32倍、23倍、18倍;若考慮此次並購,預計公司2010年-2012年每股收益分別為0.58元、0.90元、1.18元,對應的動態市盈率分別為32倍、20倍、15倍。公司未來將長期受益於高鐵和軌道交通建設的持續景氣以及特高壓電網的建設,國家節能電機補貼政策的實施將給公司帶來超額收益,電機『高能效標准』的強制執行也將給公司帶來行業整合機會,仍然看好資產整合能力以及公司長期發展前景,維持公司『買入』的投資評級。
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