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對於已經過去的2010年,保險業可謂收獲頗豐,已經上市的三家保險巨頭保費更是超大規模增長,不過資本市場上的保險股卻並沒有向好,反而一蹶不振,跌跌不休。
1月18日和19日,中國人壽(601628)、中國平安(601318)和中國太保(601601)分別公布了去年的保費數據。本報了解到,截至2010年12月底,中國人壽全年原保費收入累計達到3330億元;中國平安旗下壽險、產險、健康險和養老險四家公司的原保費累計則達到2220億元;中國太保的保費收入則為1394億元,同比分別上漲超過15%、30%以及40%。
但是在A股市場,保險股並未因此利好消息而上漲。1月20日,A股出現進一步下跌的態勢,中國平安股價在盤中跌破50元關口,中國人壽股價則在20元上方苦苦掙紮,中國太保股價當日大跌超過3%,也只有22元。
『三巨頭保費佔整個市場的半壁江山,而預計全年盈利更是達到保險業總盈利規模的90%,為什麼保險股卻跟隨大盤持續不斷地下跌,實在讓人看不懂,我們也不知道該如何對保險股作出正確的評價了。』是日,一家券商機構保險分析師向記者坦言。
就在1月11日,在全國保險監管工作會議上,中國保監會主席吳定富透露,2010年全年的保費收入預計達到1.47萬億元,同比增33%,其中財險保費增35%,壽險保費增31%,預計實現利潤總額也將達到607億元。如此樂觀的數據,卻讓保險股陷入了一場暴跌的迷局。
三巨頭保費佔半壁江山根據記者統計,三大保險巨頭全年的保費為6944億元,約佔整個保險業保費的一半。而就在1月17日舉行的中國人壽會議上,中國人壽總裁楊超透露,到2010年末,中國人壽集團總資產已經達到1.77萬億,中國人壽資產管理有限公司受托管理資產達1.58萬億,佔全行業受托管理資產的35%,實現全行業投資收益的40%以上。
不過,這也並未讓中國人壽的股價飄紅。記者了解到,在三大保險股中,中國人壽目前的股價最低。對此,申銀萬國分析師孫婷表示,2010年以來,就個險新單增速而言,中國人壽最低,中國平安的銀保渠道注重質量,在規模上並未擴張,銀保保費較2009年預計小幅負增長,總保費增長將由個險新單帶動,太保壽險的新單保費中來自銀保渠道的佔比70%,而銀保新單保費中的期繳產品保費收入佔20%,這兩個比例均為三家公司中最高。
『其實在整個2010年,分紅險成為三大保險公司主推的險種,壽險的內含價值不斷得到提昇,這是好事。另外值得一提的是,在全年保費結構中,財險保費尤其是車險保費增速尤其明顯,而整個車險市場已經實現盈利,這對於三大保險巨頭全年的盈利預期也是有利的,但是現在保險股的股價已經偏低,似乎很多人都不看好保險股。』1月21日,一位保險市場資深人士告訴記者。
記者也了解到,2010年12月三巨頭的單月保費增資均普遍較低。其中,中國人壽12月單月實現保費收入210億元,同比微增1.94%,成為2010年單月保費收入最低的一個月;中國平安壽險保費186.31億元,同比增長16.25%;中國太保12月單月保費收入增速亦創全年最低,為58億元,單月小幅負增長3.3%。
而記者從三大保險巨頭整個2010年股價表現中發現,中國人壽從2010年1月4日的收盤價31.04元到2010年12月31日的21.3元,股價跌去了將近30%;中國平安的股價則從53.89元上昇到2010年10月25日的66.83元再跌至今年1月20日的48.78元,股價震幅超過40%;中國太保股價表現則相對平穩,從2010年年初的25.14元到年末的22.9元,股價下跌了將近10%。
股價上漲要看2010年年報在很多業內人士看來,保險股能否走出目前暴跌的迷局,關鍵或許要看近期出爐的2010年年報。
『目前來看,2010年三大保險巨頭能否有超市場預期的盈利能力,似乎不太可能,因為2010年整個股市表現很糟糕,如果保險資金能夠踩准點,四季度的盈利或許要好一些。』一家大型保險資產管理機構負責人如是告訴記者。
記者根據三巨頭2010年三季報公布的盈利數據發現,2010年前三季度,中國人壽淨利潤為249.45億元,中國平安的淨利潤為131.97億元,中國太保的淨利潤為49.05億元,如果淨利潤按照保守的同比例增長,則三家公司的全年淨利潤則分別為332億元、177億元和65億元,總利潤為574億元,幾乎佔據整個保險業總利潤607億元的95%。
東方證券一位保險分析師也表示,保險股上漲或者下跌不是以人的意志為轉移的,即使2010年三家保險巨頭的保費增速都還可以,但是保險股只能跟隨大盤往下跌,要期待保險股有較好的表現,或許只有等到保險三巨頭2010年年報公布出來之後。
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