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盡管很多新興行業的具體振興規劃尚未出臺,但高鐵和農田水利建設已經獲得政策與市場的雙支橕,有望成為『十二五』率先突圍的行業。在預期明確的情況下,這兩個板塊成為本周的強者。
『全靠著中國南車(601766),這個星期我大大的跑贏了大盤不說,還有15%的收益!』心情大好的股民王先生看著本周最後一天大漲的大盤,開心地對記者說道。本周大盤風雲突變,大跌大漲交錯進行,一旦掌握不好節奏則可能顆粒無收。根據記者粗略統計,本周如持有一只科技類中小盤個股,則可能下跌幅度在10%左右,如持有一只金融、地產類大盤股,則損失可能減少到5%以內,如持有高鐵、水利等板塊中的個股,則可能盈利5%甚至更多。
有市場人士指出,在弱市之中,政策與投入明確的板塊將成為市場追逐的熱點,炒股就是應該緊跟著政策的臉色行事,政府的指揮棒指向哪裡,哪裡就有可能埋藏著金礦。而中央每年的一號文件,政協每年的一號提案,幾乎都預兆著當年的市場炒作熱點。2011年的中國股市充滿著太多的不確定性,但目前有兩件事是可以完全確定的:一是高鐵建設進入高峰期,二是水利水電大建設的時期到來。這兩大方向,必將在資本市場掀起一輪持續的投資狂潮。
高鐵:7000億投入大幕徐徐拉開在1月初召開的全國鐵路工作會議上,鐵道部部長劉志軍介紹,按照計劃,今年鐵路基本建設投資規模約7000億元,完成新線鋪軌7935公裡,安排新開工項目70個,其中包括15個高鐵和城際鐵路項目。這一進度將使今年我國高速鐵路運營總裡程突破1.3萬公裡,初步形成覆蓋面更廣、效應更大的高鐵網絡。本周,以南北車為代表的高鐵『雙雄』帶領著高鐵群英『攻城奪寨』,晉西車軸(600495)、晉億實業(601002)等前期領漲個股表現依舊搶眼,太原重工(600169)、青海華鼎(600243)、龍溪股份(600592)等大批前期滯漲個股也展開了補漲行情,整個高鐵板塊可謂風聲水起。
申銀萬國市場研究部副總經理錢啟敏在接受記者采訪時表示:『今年A股的主要投資標的就是戰略新興產業所覆蓋的上市公司,但目前投資標的范圍太廣,如果高鐵作為「十二五」優先發展的產業,它將率先拉開戰略新興產業炒作的大幕。綜合來看,出口預期以及重載化帶來的短期新增需求使得行業的可持續性得以延長,而持續性正是今年困擾該板塊最重要的不確定因素,因此其對板塊中個股股價的影響短期仍將延續。另外今年通脹的預期使得中游制造業的吸引力回落,鐵路設備行業穩定的需求增長使得其市場關注度上昇。』
國泰君安成都營業部副總經理黎婭也表示:『這兩天的中美會議對高鐵板塊的影響比較大,根據會議精神,今年中國高鐵裝備出口將大大高於以前任何一年。而此次競標的中國企業是中國鐵建(601186),昨日中國鐵建也沒有復牌。其實這是好事,為其他高鐵個股的上漲留下了想象空間。如果中國鐵建復牌了,消息明確了,高鐵板塊反而漲不了這麼多。』她指出,今年一二季度受加息的影響,大盤整體狀況都不會非常好,但高鐵板塊會是唯一具備持續性上漲動能的板塊。
基礎建設類首先受益長江證券(000783)鋼鐵行業分析師劉元瑞認為,高鐵整個建設過程包括鐵路基礎建設(路基、橋梁、軌道)、高鐵車輛以及配件制造、信息化和電氣化設備。而鐵路基建行業將率先受益,包括路基、橋梁、軌道,受益企業包括鐵路施工企業、工程機械企業、爆破企業、軌道專用鋼鐵企業、軌道專用機床行業。未來1-2年是鐵路基建類公司的結算高峰,但該部分利潤率較低。除新建線路外,部分線路的重載化將通過對既有線路的改造來實現,因此重載化會給線上、線下設備帶來新的需求,相關公司也都將受益,包括晉億實業、時代新材(600458)、天馬股份(002122)、晉西車軸、北方創業(600967)等。
華泰聯合證券行業研究員劉國宏認為,隨著投資高峰的到來,鐵建龍頭及相關工程機械、建材類上市公司等都將迎來業績集中釋放的浪潮。他還表示,盡管高鐵產業鏈整體邁入高景氣周期,但各行業受益程度先後有別。其中,毛利率較高的設備制造和鐵路基建行業上市公司受益更大。
從原料、零部件、基建、機械、配套設施到運營與物流以及後續服務有7大環節。目前與高鐵產業相關聯的上市公司達180多家,比較核心的也有62家之多,產業十分龐雜。按照行業受益順序,本輪金融危機以來啟動的大規模鐵路建設將首先惠及鐵路基建相關領域,如鐵路施工和工程機械等領域的企業以及鐵軌生產企業;鐵路機車設備的采購在工程完工後進行;鐵路運營企業則最後獲益。
據其分析,最直接受益的上游原料行業主要包括工程機械、橋梁及隧道專用鋼鐵、水泥、電力、建築材料等企業,且上游行業的景氣周期長、波動幅度小,此類企業以中國中鐵(601390)、中國鐵建、中鐵二局(600528)、隧道股份(600820)、徐工機械(000425)、三一重工(600031)等為代表。其次,較直接受益的行業則是機械車輛環節,主要是共同壟斷國內鐵路機車制造市場95%份額的中國南車及中國北車(601299)。
小零件具備『大智慧』中信證券(600030)研究報告表明,太原重工(600169)處於轉型期的大背景下,看好公司多元經營模式,抵御行業周期性波動風險。公司業務多達十餘種,下游廣泛涉獵電力設備、鐵路裝備、冶金、煤礦開采等行業,有效的擺脫了對單一行業多度依賴的風險,相比於一重、二重,公司的業績增長更加穩健。公司在秉承多元化經營戰略的同時又不斷的調整產品結構,將產品聚焦到下游高成長子行業。一方面,公司保持在軋鍛設備、起重設備和油膜軸承等傳統優勢業務的優勢;另一方面,公司緊跟行業發展,不斷研發新品拓展高成長的子行業。看好公司未來挖掘焦化設備、風電增速箱和火車輪軸(包括擬增發的動車輪軸項目)的未來發展。公司主要產品皆為細分子行業龍頭,競爭優勢明顯;多元經營戰略有利於業績的穩健增長;通過產品結構調整將競爭優勢相對較弱的產品聚焦到高成長子行業,公司未來業績看好。
而龍溪股份(600592)主營特種關節軸承,可廣泛應用於高鐵項目。前三季度軸承業務快速增長,齒輪與變速箱業務快速恢復:得益於工程機械及重型汽車,以及出口的恢復,公司軸承業務呈現產銷兩旺的局面。看好特種關節軸承項目發展前景:特種關節軸承在航空航天、新能源、軌道交通、鋼屋架結構、重載汽車等領域均有廣泛的應用。特別是隨著我國高鐵項目的不斷推進,相關配套產品將陸續進入供應商資格認證階段,而一直以來公司都與中航工業集團在業務上有著密切的交流,若公司能通過該供應商資格認證,將對公司發展形成長期利好。
在建設高速鐵路的過程中,時代新材(600458)提供的產品是全方位的。包括彈性鐵墊板、CA砂漿、軌道減振器、塑料扣件等。而時代新材已開始拓展風電葉片業務,發展勢頭良好。現在時代新材的出口也在逐年增加,時代新材同時是世界最大的五家軌道交通裝備制造商所需彈性元件的戰略供應商,目前這是全球唯一的。即使中國的鐵路建設完,全世界還有很多地方依然需要修建鐵路,包括美國、俄羅斯等國家也會引進中國的高鐵技術,公司的出口業務將不斷發展。
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