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長城中小盤成長基金近日正在各家銀行和券商的營業部熱銷。該基金的宣傳海報上『盤踞』著一頭威猛的雄獅,旁邊的文字十分醒目:『尋王者基因,創成長奇跡』——形象地表達了中小盤類基金致力的投資方向:能夠快速成長和壯大的中小市值企業。長城中小盤成長基金擬任基金經理楊建華日前在接受證券日報記者采訪時表示,在各國的經典企業案例中,不乏微軟、百度、騰訊等中外知名企業,由昔日名不見經傳的小型公司,成長為今日的行業王者。未來的中國,也將會有一批優秀的中小企業在『經濟轉型』的機遇中脫穎而出,借政策之東風實現快速成長,成為新的『王者』。
楊建華表示,投資股票就是投資企業的未來,所以,關注公司的未來,追求企業未來的成長性,可以說是股市永恆的主題。從歷史上來看,市場往往會給處於快速成長中的中小規模公司比較高的估值,預期它的高速增長還會持續,甚至能夠成長得更快。楊建華認為,投資中小盤股的風險並不在於高估值,真正的風險在於企業的業績增長能否達到預期,如果企業盈利增長能夠達到預期,市場就會繼續給予較高估值,所以投資中小盤股的要點在於甄別公司,需要通過研究和跟蹤把握住這些公司的經營狀況和業績變化,控制風險,充分享受成長性。
楊建華告訴記者,在每一個經濟發展的不同階段,都會湧現出具有各個階段時代特征和投資價值的成長型中小市值上市公司。重點投資它們,在控制好風險的基礎上,有望獲取超越市場平均水平的收益。基於這個理念,長城中小盤成長基金會以不低於80%的股票資產投資於具有較高成長性和基本面良好的中小盤股票。
楊建華自2004年5月至今任長城久泰中信標普300指數基金的基金經理,自2009年9月至今任『五星級基金』(據銀河證券2010年12月31日三年期業績數據)長城久富成長的基金經理,有較為豐富的投資經驗。楊建華表示,他比較關注企業盈利的成長性和確定性,因此也更側重於投資非周期行業的上市公司,因為這些公司往往產品價格波動較小,市場需求相對穩定,業績的可預測度比較高,在市場上的估值水平也相對穩定,所以也更適合作為相對長期的投資對象。
展望2011年,楊建華認為,要順應中央提出的經濟發展『調結構』的戰略要求,所以,投資的重點會聚焦於大內需和戰略新興產業。行業層面將重點挖掘各細分新興行業龍頭公司;快速成長行業領先公司;傳統產業中通過技術昇級從而實現進口替代的公司;獲得新利潤增長點的公司,穩健成長行業中依靠產品品質、公司品牌、創新能力、渠道等方面優勢迅速擴大市場份額的公司。微觀層面將重點關注具有核心技術的企業,管理團隊具有較強進取精神的公司,產品、渠道、技術能力、營銷能力、品牌管理能力、模式創新能力等方面具有競爭優勢的企業。
楊建華表示,按照國務院提出的目標,最保守的估計,戰略新興產業在2011年到2015年要實現24.1%的年均增長率,在2016年到2020年要實現21.3%的年均增長率,這些領域的快速增長為涉足其中的中小企業提供了充分的發展空間,會有一大批企業不斷從小變大,從弱變強。因此,從這個意義上講,投資中小盤股的進程纔剛剛開始。
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