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2010年全年熊樣的A股『知恥而後勇』,元旦前閉門紅後,今日成功實現開門紅。A股市場承載了太多投資人的期待,希望在新的2011,中國股市能夠跟上經濟發展腳步,股民能分享國家財富增長的果實。
今天兩市雙雙跳空上漲,收出放量中陽,滬市一舉收復20日線和重要的年線,有賴於藍籌股的集體走強,指數全天呈現震蕩走高態勢,煤炭、地產、金融、石化等先後發力,在強勢支橕著市場信心。今日筆者想重點談談的是地產股。
房地產板塊在12月21日曾有過全線暴力反彈的表現,今日再次復制這一走勢,金地集團早市衝擊漲停後全天穩守,保利也一度漲停,萬科最高則是上漲超過9%,其他二線地產也是集體活躍。2010年調控沒有將樓價打壓下來,並且兩度調控的力度也呈現出前重後輕,隨後更多信息表明今年出臺房產稅的概率大增,似乎過高的房價、嚴密的政策壓力下,地產股幾乎不會有機會。筆者看來,在通脹高企導致負利率的背景下,居民財富面臨貶值的嚴峻現實,由於國內投資渠道有限,出於資產保值的本能,房地產一定程度上在可預見的未來仍將繼續充當保值、增值的投資標的角色,如果再加上城市化加速、適齡人群剛性需求的推動,以及房地產對經濟拉動作用最快最明顯,地產業仍會在爭議聲中繼續發展。只不過,或許也會上演『結構性分化』,一方面,高品質、高含量、地理位置好的樓盤項目有著『基本面』的良好支橕,有著技術昇級、居住品位提高的能力,還是具備較強性價比的,而一些借力樓市暖風,『搭快車』的價格虛高項目,最終注定經不起潮起潮落的考驗。另一方面,更為重要的,樓市呈現地區分化的可能性極強,東部地區、一線發達地區,房價收入比已經畸形,繼續上漲就會不斷打壓需求,反而造成一種不正常的供大於求的局面,而二三線城市,則具備了強大的發展潛力,隨著居民財富的增長,生活水平、品位的提高,對相對較低的房價有著更強的承受力,而且國家鼓勵產業轉移,隨著中西部、二三線城市經濟發展速度的提高,相對不太發達的房地產市場也將迎來更大的發展機會。
概括來講,筆者對待房地產業是『區別性看好』,認為泡沫較小的中小城市未來會出現更多發展機遇,因此投資者在甄選地產股時,應著重關注二三線地區的相關上市企業,如長株潭地區、武漢城市圈、成渝特區等政策扶持力度較大的,以及未來面對東盟窗口的廣西、雲南地區、定位中亞橋頭堡的新疆地區。
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