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昨A股下跌,滬綜指跌0.90%報2877.9點,深綜指跌0.81%報1338.2點。盤面看,鋼鐵股走勢略強,地產股走勢尚可,權重最大的金融股幾乎全線盡墨。另外,煤炭股無視成品油上漲利好而殺跌,酒類股繼續下跌,不過跌勢稍緩。
有人將昨午後股指殺跌歸咎於韓國又將軍演。筆者仍認為這是借口,或許主力想以此掩蓋大盤弱勢真相。昨韓股收漲0.05%,日股跌0.23%,我國臺北股市和港股分別漲0.37%和漲0.22%,好像也沒啥,不知A股出逃者激動什麼。
實際上,周一大盤因軍演恐慌的暴跌已引發筆者警惕。大盤弱勢的主要原因或有二:一為金融股暫時扶不上牆,因其基本面正孕育著一些不利面;二為對明年首季的通脹擔懮,而成品油調價更是加劇了這種擔懮。
近期銀行業監管方面進行改革的念頭正在加大。一邊是官員放風說『市場化』,這使人聯想到利率市場化,膽小的人則會聯想到未來銀行利差縮窄。另一邊是有關官員不太情願說出明年信貸額度,並說更依賴一些經濟手段調節信貸,而這使人聯想到資本充足率、壞賬撥備等或將最終決定商業銀行放貸額度。另外,這還使人聯想到央行未來或『更頻繁地采取數量或價格工具』來調節信貸。
還有一事,這就是有關官員稱貸款不良率由當前的1.2%上行至2%仍在正常范圍內,這等於在暗示或承認商業銀行不良貸款率上昇將無可避免。
利空本沒啥,但那麼多利空同時出現,情況或許就不一樣了,銀行股至少在中短期內難以振作。假如銀行股扶不上牆,那麼大伙還怎麼玩?股指期貨的空頭必更囂張,市場整體人氣極易被帶壞。
每回成品油上漲時,有關方面總會提及『對CPI影響不大』之類的話。筆者倒是不反對漲價的,本就應由市場說了算的。當然,在該跌時也應及時跟進,不能跟漲不跟跌。油價上漲的直接影響或許如其所宣稱的『極小』,但間接影響是沒辦法算的。打比方說,出租車運價漲或農民的拖拉機用油上漲,這筆賬該如何算?這部分不算入CPI?
昨滬綜指最低為2867點,仍在安全區內,投資者應可逢低吸納,至少也可以試探性吸納。不過,若吸納股票後,未來股指並沒如預期般上漲,反而輾轉陰跌並再度殺破2800點,屆時投資者或許應止損離場。另外有點還需注意,當前投資者不可純看點位漲跌,還要結合消息面看。
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