周五滬深股市漲跌互現，滬綜指收跌0.46%報2898.14點，深綜指漲0.12%報1346.83點。主流的金融類股較弱，有色金屬股也有所走弱。

　　金融股估值水平極低，市盈率指標極低，不過該板塊卻缺少走強契機。除了原有的壓力外，最近有證據表明管理層更傾向於上調存款准備金率，這無疑有礙銀行盈利能力。港股顯著回落，也可能壓制A股中金融類股，因這類個股大都帶H股。

　　部分高檔酒業公司調高白酒售價，這使昨酒類股顯著上漲。茅臺收漲3.1%，五糧液漲1.6%。有關方面壓著電、煤、豆油等價格，卻對白酒漲價較為『寬容』，最主要原因是該品種為最下游品種，不太可能帶動其餘商品跟風漲價。不過，白酒總是調價也會給人們強烈的通脹和貨幣貶值的暗示。

　　另一通脹受益股煤炭股仍呈強勢，只是漲速有所收斂。近期的寒冷天氣給了主力炒作理由，也給了散戶跟風理由。不過投資者在炒作此類個股時應注意打提前量，不能等到天下起雪纔想起去追，這樣反可能中主力圈套。

　　當通脹壓力加大時，如果不能加息，也許昇值人民幣是可能的備選方案。投資者不妨稍加關注昇值受益類股，如此布局在中長期可能不錯，不妨持『伏擊』心態布局。本周，評級公司標普將中國的長期本、外幣評級從A+上調至AA-，高盛公司則建議買入2年期無本金交割人民幣遠匯合約，德意志銀行也將押注人民幣昇值納入該地區外匯交易首選之列。在這些公司吹捧下，料熱錢對中國市場更有興趣，這也加大了我們管理層調控難度。

　　後市方面，筆者猜測下周可為較好布局時點，因金融機構為上調存款准備金率籌集彈藥大限將到，屆時或利空出盡。

　　假如投資者認同 『下周利空出盡』還算是相對合理的猜測，那麼今日若股指下跌就可提前低吸部分籌碼了。不過此事仍有個變數，這就是正在舉行的歐盟領導人會議。

　　投資者不妨今晨先看看美元走勢再說，若其強，則操作時悠著點，反之就可進取些。