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近期市場如同天氣,看起來陽光不錯但也是寒氣逼人,加速下跌變成了緩慢反復的平臺,每每反彈總是不給力,也使得大家心態都成了熱鍋上的螞蟻,只要是"風兒吹,草兒動"就是面目全非。尤其是近期投資者對於政策轉向的解讀偏於悲觀,認為政治局定調2011年"一松一穩"的調控組合,標志著實施兩年多的適度寬松貨幣政策正式轉向,這其實並沒有太多的意外。而市場確實無精打采,海外市場基本全部創年內新高和前期高點,而我們國家的股指到底那裡出現的了問題,十分沒有必要在2800點的位置橫來橫去的。到底剩下的日子裡能否出現行情了呢?
首先,看CPI的數值和管理層如何解讀當下的含義,是影響近期漲跌的關鍵。
市場擔心本周末公布的CPI會創年內新高,引發再度加息。從市場商品價格變動情況看,不排除11月份價格繼續上衝並創出新高的可能,但在國家綜合調控作用之下,各類商品的價格漲勢已經開始得到一定程度的控制,12月份會出現明顯的回落。因此,調控政策是否延續或加大力度需要通過觀察階段性實施效果纔會采取進一步的動作,並不一定必然引發央行再次加息。加息已不再是決策層的優先選擇,市場將會出現對再次加息效應的"疲勞感",而且中央經濟工作會議確定了明年具體經濟政策之後,將有助於市場修復被高估的加息預期趨勢。
其次,是海外影響也是我們大家擔心的一個部分,我們又將如何分析和解讀呢?
美國有可能重啟第三輪大規模量化寬松政策,而在美國量化寬松刺激經濟的同時,我國卻在預防通脹預期,兩國政策面上的著眼點存在較大差異,對股指的驅動作用也明顯不同,美股明顯強於A股走勢。但如果GDP、CPI、PPI、信貸額度控制指標等符合或超過市場預期,市場極可能會有利空出盡的感覺。當然,由於未來內外環境的復雜性,特別是明年要求政策更有"針對性和靈活性"而非"連續性與穩定性",所以要轉變市場對政策不確定性的擔懮,顯然需要一個過程。
這樣我們就可以初步的得出短線市場的態勢,和我們如何實戰的思維標准。
就單純的短線來看,目前市場已經具備了很強的反彈要求,那為什麼還是這樣的不溫不火的鬧不開僵局呢?除了剛纔我們分析的擔心加息的來臨之外,就是更加的看不清楚資金的流動情況,記得在10月份,不管銀行信貸還是外匯佔款都位於高點,臨近年底,從所剩額度和放貸意願來看都大大降低,對流動性的推動將很難再大幅向上。所以近期市場成交量的持續走低,成交不振的情況下難以期待市場有大幅突破。而接下來我們在把眼光盯在近期熱點和板塊上,更加能看到門道和問題,那就是近期熱點較為散亂,持續性較差,多數是個股個案,板塊帶動作用不太突出,局部結構性機會難以形成燎原之勢,更加不可能來帶動整個市場人氣。所以,對於短線的市場而言,反彈是出現的及時也是必要的情況,但空家和時間都不要過分的要求和期待,還是我們反復重申的實戰觀點:輕大盤,重個股的波段挖掘理念。
既然是個股相對火熱,那麼選股的范圍又在那裡產生呢?我們去如何度量這樣的群體個股機會比其他個股要強呢?下面我們來統計匯總下近期相對熱門的行業,從中挖掘個股我想機會和概率都是比較大的。
十二五規劃重點扶持和發展的新興產業,以及未來五年有財稅優惠和補貼等措施的行業將吸引巨額資金介入,成為持續的市場熱點;此外,明年國家會進一步擴大內需特別是消費需求,消費行業具備優良的基本面支橕和大力的政策扶持,在貨幣政策緊縮過程中,消費股的表現往往超越大盤。短期來看,臨近農歷新年,人們的消費需求會增加,對於零售百貨、服裝和家電等消費品值得關注另外收到近期政策影響比較正面的高鐵、高壓輸變電、海洋裝備制造等,都將出現不錯的個股機會,敬請研究和關注。(國元證券)
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