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漢鼎諮詢截至目前已經為12家被否企業提供了『二次上會諮詢』,並且客戶開始陸陸續續的二次上會成功過會,漢鼎憑借著豐富的IPO諮詢經驗,深度剖析近期創業板企業被否的原因。與您分享,並祝福所有企業都能順利過會。如有分析不妥之處,請還與漢鼎諮詢聯系。
公司主要從事人居水處理設備整機及其核心部件的研發、生產、銷售和服務。
此次募集資金投向如下:
序號
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募投項目
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擬募集資金額度(萬元)
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1
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智能化家用中央水處理設備及商用淨化飲水機生產基地發展項目
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9,250
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2
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節水型集成飲用水系統技改項目
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1,565
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3
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其他與主營業務相關的營運資金
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合計
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10815
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漢鼎諮詢分析報告顯示:原因1 『業務和技術』數據真實性存在疑問
市場調研數據誤差較大。開能環保的招股說明書顯示,2008年,『開能』的全屋淨水機和全屋軟水機的銷量皆為第一名,而第二名的『濱特爾』銷量尚不及『開能』的一半。排名第四的『美的』全屋淨水機銷量也僅為『開能』的1/3左右,而排名第七的『百諾肯』和第十的『沁園』淨水機銷量,甚至只有『開能』的1/10左右。而為開能環保做市場調查的上海爾然在市場調研行業名不見經傳,提供的市場調研數據與濱特爾集團提供的數據誤差達到30%,與著名調研機構GFK的數據也存在巨大差別。
毛利率數據令人懷疑。另外,招股書顯示,開能環保2007、2008、2009年的毛利率分別超過43%、43%、47%。同時,其銷售額也在穩步上昇。但是由於淨水機這一行業是完全競爭市場,對外資亦是開放的,而且從2007年到2009年,開能環保的產品幾乎都大幅度降價,比主要原材料價格下降幅度大,可毛利率卻不降反昇,因此超過40%的毛利率也令人懷疑。
漢鼎諮詢分析報告顯示:原因2經營規模較小
2007年、2008年及2009年,公司營業收入分別為8,060.66萬元、9,604.06萬元和12,494.16萬元,淨利潤分別為1,135.27萬元、1,230.31萬元和2631.34萬元,整體經營規模相對較小。若市場發生變化,公司的收入和盈利狀況將可能受到較大影響,抗風險能力較弱。
漢鼎諮詢分析報告顯示:原因三核心競爭優勢不明顯
經營管理創新中,商業理念沒有什麼實質內容,沒有說服力,僅僅靠『公司將研發生產的水處理產品核心部件通過直接供應給業內同行的方式銷售全國及海外』,無法證明公司能帶領行業發展。而且競爭對手僅列舉兩家國外公司(Pentair(濱特爾)公司和Ecowater(怡口)公司),而國內公司只簡單的說美的、沁園兩個進入人居水環保行業,既沒有行業排名也沒有競爭對手描述,公司的行業領先地位難以使人信服。
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