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也許是受到交割日和移倉換月的影響,剛剛『下崗』的IF1011合約,在上周五的行情中,成為期指唯一收陰的合約。
當日,1011合約受到5日均線壓制,開盤即向下跌去,最低達到3083點,午後跟隨其餘3合約一起反彈,但最終還是收陰,分時圖上也沒漲過平均線。但新晉的主力合約IF1012和其他兩個遠月合約卻在尾盤大幅反彈,全部收陽,K線實體收於當日區間上半區域。
需要注意的是,IF1012合約已經把實體收於60日均線之上,其他兩個遠月合約也是如此,這樣在經過一周多的交易日回調後,期指合約開始遇到60日均線的強力支橕,短期返身向上。目前主力合約短期支橕3226-3233區域,短期上方壓力3291點。
現貨市場方面,首創期貨研究員於海霞認為,10月8日以來,A股走出了倒『U』型行情,兩個月不到的時間波動之大實屬罕見,特別是指數擊穿年線後,更是引發了投資者進一步擔懮。但綜合分析來看2800-2900點已經處於此輪下跌的底部區域,未來一段時間的行情,結構化震蕩行情是主基調。
期指成交量方面,廣發期貨在17日位列成交量之首。多單方面,浙江永安18日多單最多,超越國泰君安,而周五的多頭第一被華泰長城奪去。空單方面,中證期貨整周都保持第一,逐漸鞏固著自己的新空頭大佬位置。
主力合約提前移倉
IF1011上周五交割,這也是期指上市以來第七次交割。自上市以來,該合約經歷短暫的盤整就進入了上行通道,在國內外充裕流動性和市場做多情緒的推動下,一路攀昇至3630點,隨後轉入高位震蕩。
華安期貨杜賢利分析說,IF1011與以往交割的主力合約有明顯不同的兩個特征,一是大幅期現昇水的持續存在;另一方面是主力資金提前移倉,IF1011於交割前一周就讓位與新主力合約IF1012。
一德期貨研究院李婷婷指出,1011合約上市以來,與滬深300現貨價差一直保持高位,多個交易日與現貨價差都超過百點,10月末更一度昇水超過130點,這也為套利者帶來了很大的套利空間。
杜賢利指出,從盤後持倉看,盡管IF1011合約本月19日纔進行交割,但自2日盤後中金所就開始公布IF1012合約持倉,這在期指前半年的交易中是第一次,可見多空主力已開始主動向IF1012合約移倉,以擺脫IF1011合約到期交割的束縛。從本月12日開始,由於IF1012合約成交手數和未平倉合約實現『雙超』,所以已經取代IF1011合約成為市場中的主力合約。
市場回調整理多空分歧加重
期指成交量方面,廣發期貨最近非常活躍,並在上11月17日一度超越國泰君安,位列成交量之首,隨後被國泰君安奪回,而上周的成交量冠軍海通期貨則退守第三名。
多空方面,浙江永安18日多單最多,超國泰君安,南華期貨再次位居多方第三。空方,中證期貨整周都保持空方第一。國泰君安完全被壓制,其空頭大佬位置徹底喪失。
據中金所公布的資料,自從IF1011合約晉昇為主力合約後,排名前20名持倉會員淨持倉一直保持空單,且空單幅度維持千手以上,這與市場本身存在回調整理有關。與此同時,上周三晚間央行年內第四次上調存款准備金率,周五出臺的10月宏觀經濟數據中,CPI再創25個月新高後,市場上多空雙方分歧愈加強烈。
華安期貨分析師蘇曉東指出,由於近期政策面的利空影響並未完全消化,市場明顯趨於弱勢,雖然空頭在連續殺跌後動能有所減弱,但目前多頭信心渙散,市場人氣和技術面均需要時間修復。
期指超跌嚴重市場有反彈要求
近期期指市場一直維持低位回調震蕩格局,截至上周三更是遭遇八連陰,其後重回3200點以上,目前市場謹慎情緒濃厚。李婷婷認為,本周需關注3200點能否有效站穩,如短期內能夠站穩此點,市場或將結束近期回調之旅。
蘇曉東也指出,上周五期指呈現寬幅震蕩走勢,也是投資者對周未政策不確定性的反應。在流動性還未發生根本逆轉的前提下,預計短期將維持震蕩整理格局。但如果市場對於未來流動性預期進一步下降,市場系統性風險將進一步釋放,期指將會繼續向下調整。
目前期指技術面上超跌現象嚴重,市場有超跌反彈要求,同時,市場持續急跌之後,多頭也有自救衝動,所以近兩日市場尾盤出現反彈也屬正常,但就此判斷調整結束為時尚早。
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