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從2001年開始至今,期貨交易手續費已從0.2%。降至0.08%。
商品期貨市場年內的火爆,加之指期上市之後的推動,讓期貨公司的利潤在今年得到了一定的增長,但作為主要利潤來源的期貨交易手續費,卻呈現整體下滑的狀態。
業內專家表示,同中國期貨市場剛起步時的手續費暴利時期不同,目前的期貨手續費已經從暴利和中小利時代逐步地向微利階段發展。
據了解,10年來期貨行業的手續費率持續下滑。在1997年,手續費率最高曾達到萬分之三,從2001年開始,手續費率持續下滑,從萬分之二下滑到目前的萬分之0.8。
位於北京的一家期貨營業部經理在接受《證券日報》記者采訪時認為,期貨交易手續費下滑,導致期貨公司利潤空間受到壓縮。其原因主要有兩個,首先,今年期指上市前後,期貨公司手續費的競爭達到了白熱化,進一步拉低了行業整體的手續費率。其次,期指手續費定為萬分之0.5,這比過去商品期貨的手續費都要低,這也加速了期貨業整體的手續費下滑。
手續費惡性競爭成普遍行為
房先生是一位老期民了,經常會從不同的渠道獲得類似『全國期貨免費開戶,超低手續費』這樣的信息。在房先生給記者提供的一份資料裡顯示,該信息中的期貨品種手續費(標准:平今單邊)有的只比交易所略高一點,有的甚至比交易所收取的還要低。
比如該信息中顯示,麥、玉米、菜籽油、早秈稻這4個品種,手續費都是2.5元/手。但記者了解到,在鄭商所的合約中,麥的手續費是2元/手、菜籽油是4元/手、早秈稻是2元/手,大商所的合約中,玉米規定為不超過3元/手。
該信息中還顯示,豆、豆油、棕櫚油、糖這4個品種,手續費都是4.5元/手,而大商所合約中,豆的手續費是不超過4元/手,豆油不超過6元/手,棕櫚油不超過6元/手,鄭商所的糖為4元/手。
而銅在該信息中顯示手續費為2.3%%,鋼材和橡膠為1.3%%,而交易所規定的手續費是銅和螺紋鋼為萬分之二,橡膠是1.5%%。
此外,還有豆粕只收3.5元/手,棉花只收6.5元/手,而交易所對這兩個品種的規定分別是豆粕不超過3元/手,棉花8元/手。
由此可知,在麥、秈稻、豆、豆粕、糖期貨上,期貨公司每手只賺5毛錢手續費,而在菜籽油、玉米、豆油、棕櫚油、棉花期貨上,期貨公司基本不賺錢,甚至還得倒貼錢。此外,銅可以賺取0.3%%,螺紋鋼和橡膠則不賺錢。
業內專家表示,目前這種依靠極低的手續費來爭奪客戶的惡意競爭手段,已不僅僅是個別現象,而是普遍行為。惡性競爭中的手續費標准,都大大低於期貨公司正常的運營成本。而目前我國期貨公司業務單一,只能通過手續費競爭來開拓市場。
手續費率明顯下降,說明隨著期指的上市,期貨公司對市場份額的爭奪日趨激烈,價格競爭仍然是期貨公司的主要競爭手段,行業內的價格競爭有進一步加劇的趨勢。
今年下半年,期貨公司熱盼的創新業務均未能推出,手續費的單一化困境仍將存在。有研究人士也表示,僅靠行政手段和行業規范均無法有效應對手續費惡性競爭,有必要通過立法來制定期貨公司手續費最低標准,培育良好的市場環境。
期市火爆
惡性競爭有所緩和
實際上,在目前整個期貨市場擴容,交易量增大的背景下,手續費的惡性競爭已經不如期指上市前後那麼白熱化了。房先生告訴記者,在期指上市那段日子裡,他幾乎天天都能收到類似『超低手續費』的信息,但在經過多半年的時間後,接收到這類信息的頻率明顯變小了。
北京的一家期貨營業部經理也告訴記者,投資者在期貨公司開戶以後,對手續費的要求並沒有開始那麼強烈了,趨於平穩狀態,而這幾個月,期貨市場非常火爆,交易量大增,市場也在擴容,而且進入期貨市場的資金越來越多,其流動性非常好。熱絡的行情也使得客戶更加專注於期貨交易,而不是手續費。
他同時表示,手續費的惡性競爭並沒有根本改善,很多期貨公司為了拉住客戶,在交易所收費的的基礎上,僅僅一手多加幾毛錢,有的百萬手的交易只掙幾萬塊錢,利潤單薄。這樣的情況往往讓傳統的期貨公司的經營陷入困頓,而券商系期貨公司背靠財大氣粗的股東,完全有可能不要手續費,只把客戶拉住就行了。
據記者了解,對於手續費惡性競爭,各地期貨協會自律組織都會出手乾預。今年年中,幾十家期貨公司在中金所組織的一次研討會上還紛紛簽訂了自律公約,約定執行萬分之一以上的手續費。而據了解,此前只有三分之一左右的期貨公司手續費率高於萬分之0.5,在代理額前20名的期貨公司中,僅有少數幾家高於萬分之0.5。
『手續費並不是越低越好,』一家券商系期貨公司的內部人士向本報記者表示,公司的手續費並沒有降低,而是根據交易所的手續費標准,設定在合理的范圍之內。他告訴記者,期指上市以後,明顯感覺投資者的實力和綜合素質有了一個質的提昇,他們更加注重期貨公司的服務和交易指導。
同時記者也從不同渠道了解到,不少期貨公司會把手續費為很多檔,資金量交易量較大的投資者會享受到比較低的手續費,比如資金在30萬以上或日成交量保證200手以上的客戶等等。
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