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在農業、有色金屬、煤炭、券商、保險等個股帶動下,昨滬綜指收盤大漲2.49%至2806.94點。地產股及小盤股居多的深綜指收盤小漲0.86%至1212.14點。
昨兩市成交大幅放大,盤面似乎顯得有點異常。從表面看,成交異常放大只是『圍城現象』較突出,但也可能有其他不為人知的原因。昨盤後央行出其不意地調高了六大行存款准備金率50個基點,此事便使得『異常放量』一事變得更易理解,因為假如有大資金提前『研發出』緊縮的可能,那麼盤面放量就很正常了。當重大消息出來前,沒消息或沒研發能力的投資者大進,有消息或有研發能力的投資者大出,成交量自然就有了。
昨內盤商品期貨火爆之極,除小麥等少數品種外,農產品期貨幾乎全線漲停。棉花、玉米、大豆、豆粕、橡膠等許多合約漲停。
關於農產品漲價,筆者並不認為天氣是農產品上漲的重要原因。筆者認為,假如是天氣造成農產品漲,那麼很簡單,當未來天氣恢復正常時,農產品就應基本跌回原地或略高於原地。因此,我們不妨走著瞧,看看未來風調雨順時農產品還能不能基本跌回原地。
對於農產品如此漲法,筆者認為這是非常恐怖的,相信我們的政府必然會更為擔心。因此,筆者認為這也是促使搖擺中的緊縮政策早點出臺的因素之一,至少也是壓死駱駝的最後一根稻草。
應該說,造成央行緊張並宣布緊縮政策有多重因素,並不僅僅限於農產品,樓市調控效果較差也應是主要因素之一。另外,熱錢流入過多及有色金屬等沒完沒了地上漲,也均會促成央行早下決心。
關於各國央行在 『貨幣貶值競爭』方面,相對來說,我國民眾和政府是最為害怕的,而美國民眾和政府的害怕程度是最低的。這主要是因為我國民眾善於儲蓄,而美國民眾和政府卻善於欠債。當美元貶值時,流通在全世界的美國公債就會貶值,其中很大部分持有在類似中國、日本及其他亞洲經濟體的手中。
所以,我國是很難陪著他們玩的,越玩越虧,越玩越亂,內部的阻力也肯定會遠超他們。有中外學者或官員說這是『貨幣戰爭』,筆者認為並沒誇張之處,這樣的戰爭沒有各種冷熱兵器,有的只是『文明的剝削』。
如何逃離這種剝削?筆者認為,和他們競賽貶值並不是辦法,會越走越遠,越發加深剝削。我們唯一路徑是刺激我們自己的消費,痛下決心打破壟斷等阻礙民眾消費方面的各種障礙,如此,我們纔能不再這麼依賴出口。
調高存款准備金率一般會被市場視作利空,當然也肯定有許多投資者習慣於反向操作,逢利空砸出低位時不出反進。因此,今日走勢多半是低開高走,但由於大銀行受直接衝擊,所以指數可能表現得相對溫和,如此小市值股在受抑數日後,反而會有所表現。
我國差別化上調存款准備金率消息出在昨16時之後,從外盤其後表現看,似乎受衝擊並不很大,美股指數期貨電子盤及倫敦有色金屬均未受到明顯影響,這和以往大不相同,或暗示外盤投資者認為我們中國的緊縮政策力度仍然較為有限。
如果今晨以美國市場為首的外盤仍然表現較強,那麼今日A股甚至可能不會受到明顯影響。操作方面,投資者可以將緊縮消息當成一個信號,但也不必過度重視,只要持有的是低市盈率的藍籌股,就不必跑進跑出,以觀望為好。
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