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周一指標板塊全線發力,市場熱情大幅提昇,滬市一舉踏過2800點,再次創出幾個月新高,量能水平也再次激增,唯今年來首次突破2500億。目前的市場有向牛市初期邁進的預期。最近三個交易日,指數連續跳空,高開高走,而且成交量明顯放大,強勢格局並未改變。我們節前提示大盤築底蓄勢,節後將形成突破,行情正如我們所預計的那樣演繹,節前建議投資者逢低布局節後行情,應該取得了較好的收益。
從熱點看,市場風格有所變化,資金開始向大盤權重股流動。成交量的持續放出,意味著觀望的資金陸續進入A股市場。個股行情出現了較為明顯的分化現象,創業板指數的大幅走低意味著短線資金或者說新增資金主要目標是在大盤股以及強周期性個股中,而小盤股則遭到拋棄,這從一個側面說明了近期市場的熱點取向有可能發生較大變化。
近期屢屢談及的資源類個股繼續保持強勢。有色金屬、稀缺資源、煤炭、農產品等板塊個股漲幅居前。上漲原因一方面是美元走弱導致國際市場資源類價格上漲,推動有色金屬板塊、資源類以及農產品等持續走高,另一方面,國內能源價格走高預期加大,煤炭、電力等個股相繼走強。三是,低估值藍籌股目前的補漲意願強烈。
在當前的國際、國內經濟形勢下,我們認為投資配置應該全面轉向資源類,低估值類、補漲類的個股。由於全球政策的再次放松,通脹預期將再次全面爆發,資源資產類行業會成為引領四季度的嶄新主題。這種主題投資與07年時候有些相似,都是寬松貨幣政策下的產物。我們認為,資源股仍有上昇潛力。目前嚴重超跌的鋼鐵股正欲補漲。而鐵礦石資源類個股極可能會接過有色、煤炭等資源股的上漲接力棒,投資者可適當關注。
對於後市行情的觀點我們比較樂觀,初步認為大盤『頭肩底』已確認。目前房地產、銀行的市盈率均比較低,在人民幣昇值背景下,有修復性上漲反彈的預期。同時,市場資金熱情極度高漲。在這樣的背景下,大盤震蕩向上的趨勢仍將延續。
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