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長假臨近,眾多機構研究報告都稱消費、釀酒食品和旅游板塊是最適合長假投資的板塊。然而,歷史經驗表明,這種在純粹假日因素推動下股票價格的波動很有可能最終淪為簡單的『博傻』游戲。
隨著雙節臨近,『假日效應』主題近期被不少券商策略提及。如果僅從最直觀的影響看,『假日效應』的受益者應為餐飲旅游、商業貿易以及食品飲料等典型的消費類股票,隨著『假日效應』帶來的消費熱情提高,相關行業公司盈利可能會迎來季節性的高增長。
但是,從最近三年的市場統計來看,消費板塊在『十一』長假之前的兩周,並不能帶來突出的超額收益(見下表)。
『假日概念』已有一定漲幅
正如業內預測的一樣,超長假期已經推動商業零售、釀酒食品和旅游板塊形成交易性機會,相關板塊以及個股早有機構潛伏,並且都有了一定程度的漲幅。統計顯示,根據申萬餐飲旅游指數,近20個交易日,板塊上漲7.88%,在23只一級行業指數中排名第三。而旅游板塊今年前8個月中有5個月跑贏大盤。從7月初反彈至今,酒店旅游板塊指數最高漲幅超過30%,領先大盤將近20個百分點。
對於市場最近熱捧的節日概念,東方證券分析師王旭明認為,歷史經驗表明,股票市場『事件性投資』最終演變為『事件性投機』相對來說是一個大概率事件,在大多數情況下,獲得真實業績增長的公司畢竟相對少數,更多的是受制於市場情緒和參與資金的影響,很有可能最終淪為簡單的『博傻』游戲。
歷史上不乏這樣的例子。在一年前,受『奧運行情』的推動,北京旅游同樣被熱炒了一把。一個多月時間裡,北京旅游的漲幅更是高達115.64%,其間累計換手率達到532.17%。但從2008年8月8日北京旅游創出最高價29.79元之後,股價就開始了雪崩般的下跌。3個月時間,股價下跌了82.52%,遠超同期上證指數35.92%的跌幅,在奧運會開幕當天接到最後一棒的投資者,至今仍然深陷其中無法解套。
資金
節前部分游資或撤場
許多投資者認為,當市場各方都在尋找『長假避風港』的時候,往人多的地方靠纔會安全。而業內人士卻認為,假日概念股並非都是安全的,一旦遭遇節前一些游資習慣性退出的題材股,則充滿了風險。
中信證券市場人士陳慕林認為,部分莊家如私募資金的拆借成本較高,長假臨近常有資金撤出,引發部分股票震蕩。而本次假期中秋與國慶相差一周,加之三個周末休市,如果放棄假期中間的交易日,資金要離場可從9月17日休息至10月10日。部分已經處在高位的短線題材股莊家不排除有此打算。
冷門投資另有收獲
『外延概念』:可關注奢侈品醫療股
『長假概念』當然不僅包括商業零售。大摩華鑫基金研究總監袁航認為,在消費昇級的背景下,除了旅游、酒店等傳統『長假概念』外,服裝、家電、醫療甚至奢侈品行業,有望成為『長假概念』的外延。比如奢侈品行業,據統計,去年國慶長假期間,僅廣州一地的高檔奢侈品及珠寶消費同比勁增50%以上。建議關注老鳳祥、豫園商城、中金黃金。此外,『超級長假』恰好為大眾提供了一個難得的保健機會,因此可適當關注唯一上市的口腔醫院通策醫療,以及愛爾眼科和康耐特。
B股:短期回落正好布局
日前中金公司出報告說,中國正計劃在上海證券交易所推出國際板,此舉可能導致A股與B股合並,由此引發了B 股的一輪昇勢。目前處於回調過程中,但是在中級趨勢上,B股向上震蕩的軌跡並未發生改變,因此短期回落也是調整個股布局的機會。
藍籌股:基金或在節前做多
作為藍籌股上漲的主要資金來源,基金等機構目前有做多藍籌股的動力。今年上半年基金業績表現糟糕,基金業上半年合計虧損4397.5億元。『三季度將結束,基金有動力在9月的剩餘時間內做多藍籌股,讓自己的淨值變得好看一點。』招商證券一分析人士認為,『至少不會在目前權重股估值偏低的情況下繼續殺跌,投資者在節前介入將有比較大的安全效應』。