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近日大盤出現大幅下挫,一舉擊破多條中短期均線。迄今為止,滬指已五次折戟2700點,2700點已然成為一個心理分水嶺。目前深成指形成雙頭,將會下探回抽半年線,中小板和創業板短期頭部明顯,但滬綜指在60日均線仍有較強支橕,如擊破60日均線將會在2500點上方構築短期空頭陷阱。
當前制約市場的基本面因素主要有以下幾點:首先,優於預期的經濟數據進一步提昇市場對於通脹和房價上漲的預期。其次,銀監會官員日前表示利率差未來將會縮窄,這將對銀行利潤構成新的負面影響。最後,由於房地產回暖過快,政府有可能采取更嚴厲的調控政策來嚴控市場,目前房地產的政策和實際走向仍有待10月份成交量價數據的明朗。
雖然金融地產板塊仍承受著重壓,但目前的形勢對市場形成系統性風險的可能性不大。一方面,目前加息可能性不大,因為如果加息對超額貨幣作用下的消費品價格通脹作用不大,反而會誤傷實體經濟;而歐美正進行二度刺激,加息會擴大人民幣與美元的息差,促使國際熱錢湧入,從而加大輸入性通脹壓力。另一方面,中國股市已經成為吸收超額流動性的最佳蓄水池,如果管理層對股市進行調控,其中的流動性分流出來,房地產價格必然會出現報復性上漲,通脹壓力將會繼續加大,因此,政府最想通過新股IPO不斷把流動性吸收到股市從而促進經濟增長和調結構。
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