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9月16日,上市滿兩個月之後,農行A股跌破發行價。截至收盤,農行報2.63元,跌幅達1.87%,H股下跌2.83%至3.780港元,仍高於其3.20港元發行價。同時,工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行股價也出現下跌。
『天量』護盤資金的撤離被認為是農行破發的直接原因。農行A股後市穩定期8月13日結束後,在其2.68元的發行價檔位上,一直有逾3億股的買單盤踞,以確保農行交易價格運行在發行價之上。但巨大的『買單』卻於近日銷聲匿跡。
但有分析人士指出,這些『大單』在為農行『金身』保駕護航的同時,也導致了農行股價呈現『織布機』走勢,失去彈性和股性,上市至今波動幅度不超過10%。由於大量套利買盤的在農行A股交易中頻繁的倒倉,令農行A股價格始終難以脫離2.68-2.70元。
多名分析師認為,短期來看,大單逐步撤退後農行股價可能會出現『潛水』,但從估值和基本面角度來看,農行A股下跌空間十分有限。
一位接近農行的人士認為,從2010年上半年業績表現來看,在四大國有銀行中農行成長性最強,但估值水平卻相對較低,擁有明顯的比較優勢;從AH折價角度來看,農行上市後H股大幅上漲而A股卻始終停滯不前,令AH股折價持續放大,目前已接近20%,從國有大型銀行AH股平均17%左右的折價水平來看,農行折價進一步放大的空間也不大。
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