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提要:經過短期的急跌之後,投資者不宜盲目繼續斬倉殺跌,反而對於倉位較輕的投資者,可逢低適當布局短期超跌的潛力品種。在投資方向上,後市可重點鎖定節能環保、新能源汽車、智能電網等政策存在超預期扶持的新興主導產業個股以及並購重組股……
[市場情緒與資金流監測]
根據最新的監測結果顯示,短期情緒指標繼續回落至36.90%,顯示經過短期的急跌之後,市場情緒極度悲觀。不過,在極度悲觀情緒下,短期轉機或將臨近。(研究表明,市場情緒存在周期性波動,而引發股價波動的諸多因素中,投資者心理情緒佔20%以上。)
根據萬隆Topone數據平臺的資金監測結果顯示,周四市場淨流出資金175.35億。其中,中小散戶資金繼續大幅流出90.23億,表明中小散戶減倉出逃。理論上,當前持續的負利率局面將進一步降低百姓的存款意願,同時考慮到管理層有意識引導過高的儲蓄率合理流動,未來儲蓄資金能否流入市場取決於投資信心的恢復和賺錢效應的形成。
[市況透析]
受個股大面積下跌拖累,周四深滬大盤承接上日調整走勢繼續探底尋求支橕,兩市股指分別大跌2.17%和1.89%;其中上證綜指盤中一度跌破2600點整數關口,最低跌至60天均線附近2583.34點,尾市略微回穩,並勉強收於2600點關口之上。
三重懮慮引發短期急跌
除了技術上滬指2700點久攻不破引發拋壓之外,對未來政策的擔懮成為短期調整的重要誘因。從國家統計局公布的一系列經濟數據和管理層的表態來看,宏觀調控目標還沒有完全達到,未來政策調控任務依然艱巨。短期政策壓力造成投資者預期不穩,是市場回調的重要原因。就目前來看,目前宏觀領域調控方向主要集中在物價、房價、節能減排以及銀行信貸控制等幾個方面。其中值得關注的是,在《巴塞爾協議Ⅲ》達成一致後,有消息稱中國監管機構正在醞釀基於上述協議框架下的監管規則,擬將商業銀行的資本充足率最高提至15%.周四銀行板塊的調整正是對上述消息的負面反應。
另一方面,隨著十一五節能減排任務大限臨近,節能減排壓力、政府限制兩高行業產能過剩等多重壓力下,市場對明年一、二季度的經濟走向頗為擔心。注意到,國務院發展研究中心產業經濟研究部副部長楊建龍日前表示,2011年中國將進入拐點之後的新一輪擴張周期,從而開啟新一輪的黃金十年,而明年的一、二季度則是本輪經濟周期的底部。作為經濟晴雨表的A股市場,必然會有所反應。
此外,長假臨近加劇短期市場恐慌情緒。實證研究表明,節假日因素對投資心態和市場交易活躍度影響顯著。在重大節假日或長期前,投資者謹慎觀望情緒逐漸趨於濃厚,導致市場交易活躍度明顯下降。因此,節假日的臨近加劇了投資者謹慎觀望情緒,也是短期大盤急跌的重要原因。
部分抄底資金開始進場
從周四的盤面表現來看,前期反復活躍的主題投資熱點紛紛展開深幅調整,包括新能源、物聯網、3G與三網融合、旅游、黃金等個股紛紛遭受重挫;與此同時,近期持續橫盤的農業銀行終於破發,呈現破位下行的態勢,上述兩大盤面現象都極大地打擊了投資信心。不過需要再次提醒的是,日前公布的經濟數據顯示經濟運行狀況明顯好於預期。與此同時,隨著人民幣國際化進程的加快,人民幣資產的吸引力正在增強,目前熱錢重新流入的動力正在逐漸累積。
因此,經過短期的急跌之後,投資者不宜盲目繼續斬倉殺跌,反而對於倉位較輕的投資者,可逢低適當布局短期超跌的潛力品種。在投資方向上,後市可重點鎖定節能環保、新能源汽車、智能電網等政策存在超預期扶持的新興主導產業個股以及並購重組股。值得關注的是,據了解,由國家發改委牽頭起草的《節能環保產業發展規劃(征求意見稿)》三輪征求意見程序已全部結束,該項規劃有望年內出臺,出臺後將明確環保行業的發展目標、優惠政策、重點發展產業等,從而成為推動中國環保產業高速發展的政策基石。有預測顯示,節能環保產業到2012年的總產值將達2.8萬億元,到2020年,中國節能環保產業總產值將可能超過5萬億元,成為國民經濟的重要支柱產業之一。