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『公募基金更像是商場中的成衣,而專戶理財則是根據不同客戶的需求來度身訂制。』泰達宏利首席市場官李琦在接受記者專訪時表示。專戶業績好與否,並非通過業績表現去簡單判斷,因為專戶產品是依據客戶的不同需求進行量身定做的理財產品,所以其考核標准還應該從是否達成產品最初設定時的設計目標角度進行評判,看是否忠實地履行了對客戶的承諾。她同時強調,未來隨著專戶產品投資工具的多樣化,專戶理財將逐漸區別於公募基金。
自去年基金專戶理財『一對多』業務正式開閘已過去一年。據統計,截至7月31日,已有34家基金公司發行了171只專戶產品;此外,監管層也於近日明確表示,將降低基金專戶的門檻,這就意味著會有更多中小型基金公司分吃基金專戶這塊『大蛋糕』。
然而,專戶『一對多』自開閘之日起,其淨值表現就常被拿來與公募基金做比較。但李琦認為,由於專戶沒有信息披露的業務,目前各家的業務都是相對獨立開展的,因而產品差異較大。此外,專戶與公募面對的是不同的群體,滿足的是不同的需求,把兩者業績放在一起比較並不合適。她表示,基金專戶投資者與普通投資者最大的區別在於,他們對風險控制的要求更為嚴格。參與專戶理財的客戶,更多的是追求資產在保值基礎上的增值。從操作思路角度講,泰達宏利專戶投資的特點就是,第一是選擇成長公司,其次是選擇估值水平低的公司,第三是選擇投資確定性強的公司。
『目前泰達宏利管理的專戶產品都是正回報。』李琦表示這主要來源於專戶的投資理念。泰達宏利專戶產品的定位是為客戶追求絕對回報,並且更加重視風險控制。『實際上有相當的投資者對於專戶產品以及絕對回報的理解有誤區,因此,在今年初的市場上漲狀況下,穩健的運作使得我們面臨一些壓力,有些客戶因為不理解而提出很多質疑,但是我們還是堅持了我們產品設計的理念和專戶合同的規定,同時加強了與客戶的持續溝通,並且最終通過投資業績的不斷提昇,得到了來自客戶和渠道的認可。』李琦表示。據記者從泰達宏利專戶客戶側面了解, 這一 年來 ,即 使A股在 最大 跌幅月——— 5月的跌幅為9.7%,但是泰達宏利的專戶產品在5月的收益為0.17%,並且在今年上證指數跌幅達18.6%的情況下,泰達宏利旗下專戶產品全部取得了正收益。
至於公募與專戶的操作思路有何不同,李琦認為,差異化纔是專戶立足的根本。在允許投資股指期貨推出之前,基金專戶理財跟公募基金在投資工具上區別不大,所以形成了與公募基金趨同的狀態;而在股指期貨推出後,專戶投資股指期貨相對公募基金較為寬松,隨著未來金融衍生工具越來越豐富,專戶理財在投資工具上將逐漸區別於公募基金,凸顯出其優勢。
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