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市場研究中心和WIND數據統計顯示,截至9月13日,2010年共有256家公司於滬深交易所完成IPO,有7家公司發行價還未披露,可比的249家公司預計募資規模僅為2341.84億元,而實際募資規模為3748.91億元,超額募資1435.61億元,佔預計募資的比例為62.06%,96.39%的公司募資超額。
統計顯示,可比的249只新股中,超募資金在10億元以上的有41只新股,超募資金在5億至10億元之間的有67只新股,超募資金在5億以下的有132只新股。其中,海普瑞、科倫藥業、中國一重、中國西電、海康威視和國民技術等6只新股的超募資金在20億元。
海普瑞是2010年上市新股中超募資最多的個股,該股於4月23日發行,發行價為148元,也是A股市裡中發行價『冠軍』,超募資也是榮登『冠軍』寶坐,預計募集資金8.65億元,而實際募集資金高達59.35億元,超募資高達50.70億元,是預計募資的5.86倍。對於超高的募集資金該如何使用呢,公司表示,提前歸還招商銀行股份有限公司深圳新時代支行8000萬元貸款,該筆貸款將於2010年6月22日到期;同時,因公司業務的持續增長及肝素原料價格的上漲,為滿足市場需求,公司繼續加大原材料肝素粗品采購。為此,公司需要增加流動資金,以保持公司合理的原材料和產成品的庫存,此項需補充流動資金4億元。
科倫藥業於5月21日發行,發行價為83.36元,發行市盈率48.16倍,預計募集資金14.91億元,而實際募集資金高達50.02億元,超募資也達到了35.11億元。公司表示,結合公司實際經營情況,以提高募集資金使用效率、降低財務費用及有利於公司發展為前提,扣除發行費用2.29億元,實際募集資金淨額47.72億元,扣除募投項目資金14.91億元後,超額募集資金32.81億元,使用部分超額募集資金1.49億元償還銀行貸款及1.49億元永久性補充公司流動資金。中國一重的募資也超30.11億元,預計募資為83.89億元,而實際募資達114.00億元,發行價為5.70元。
值得注意的是,今年以來創業發行上市的82只新股全部的實際募集資金超過預計募資的額度,共預計募資193.88億元,實際募資卻高達652.74億元,超募資為458.86億元。其中,國民技術(超募資20.44億元)、碧水源(超募資19.87億元)、奧克股份(超募資18.82億元)、匯川技術(超募資16.48億元)、南都電源(超募資15.25億元)、東方日昇(超募資13.90億元)、數碼視訊(超募資12.88億元)、康芝藥業(超募資11.86億元)、萬邦達(超募資11.57億元)、新大新材(超募資11.30億元)、東方財富(超募資11.20億元)和世紀鼎利(超募資10.19億元)等12家創業板的個股超募資在10億元以上。
市場人士指出,上市企業預期的募資金額是根據募資投向的資金需求設定的,超額募資將不可避免地帶來許多負面的影響。一方面,上市公司實際募集資金超出了投資項目的資金需求,將會引發市場資金變成企業的流動資金,或是引發上市公司將資金挪作他用;另一方面,超額募資意味著較高的發行市盈率水平,這將給新股帶來很大的估值壓力。
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