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核心提示:傳言銀監會建議暫停京滬深杭第三套房貸,對市場預期未來政策放松的空間,有一定的負面影響。但是值得注意的是,有關保障性住房的計劃正在如期實施,按照測算將基本上彌補房地產調控帶來的投資下滑情況。也就是說,市場的反應是偏悲觀的,調整後可能有修正的動力。
一、主體行為數據分析
1.萬隆主力輿情指標
點評:萬隆輿情指標顯示,目前市場主流機構的做多情緒有所減緩。
2.主力倉位變動情況
點評:今日資金流顯示機構的資金繼續流出,預示短期市場有調整壓力。
3.主力增減持方向路線圖
點評:機構資金持續流出,說明機構的心理已經存在波動。
4.游資運作路線
點評:游資的活躍度略有所下降,說明主要受市場出現震蕩的影響。
二、市場趨勢判斷
今日主體行為分析:今日資金流顯示機構的資金為繼續流出,已經是連續三個交易日流出。我們認為,機構資金的流出,除了自身有一定兌現壓力之外,與房地產調控、通脹引發的緊縮預期有一定的關系。但總體而言,提前抄底的社保、QFII、保險等機構盈利空間不大,兌現壓力應不大。
主流資金內在行為邏輯:當前主流機構關注的焦點是:經濟轉型與可能二次探底、歐債危機、地方債務融資平臺、以及通脹加息預期。基於以上幾點,主流機構認為,當前市場處於築底過程中,未來二、三個月內市場底會出現。主要是理由是:屆時歐債危機,經濟是否二次探底明朗化,此外,中央工作會議已經進入醞釀階段,未來二、三個月內政策出利好的可能性大。如此一來,利空因素的消化殆盡,以及政策拐點的到來,將會引發一輪行情。
後市趨勢及機會點判斷:傳言銀監會建議暫停京滬深杭第三套房貸,是周四市場回調的重要因素。從某種意義上說,這對市場預期未來政策放松的空間,有一定的負面影響。但是值得注意的是,有關保障性住房的計劃正在如期實施,按照測算將基本上彌補房地產調控帶來的投資下滑情況。也就是說,市場的反應是偏悲觀的,未來可能有修正的動力。除此之外,前期相當部分基金仍然謹慎應對,倉位上昇有限。因此,逼於排名的壓力,後知後覺的基金有望在回調中提高倉位,因此預計市場經過震蕩調整後仍然上漲空間。
機會點方向,考慮到短期內市場可能存在震蕩,因此補漲應是選股的主要思路之一。此外,通脹預期有抬頭的跡象,受益於通脹的食品、家電、農產品、化工等偏向消費類的領域值得關注,這可能是機構考慮加倉的新方向之一。
三、市場主體行為信息
重倉私募比例上昇明顯
好買基金研究中心對中國主流私募基金公司進行的問卷調查顯示,65%的私募基金對市場持中性看法,有19%的私募基金看空後市,僅有15%的私募基金看多後市,較上一個月比,中性看法私募的比例繼續上昇,看空私募比例有所下降,看多私募比例小幅上昇。9%的私募倉位在三成以下,有38%的私募倉位在七成以上,和6月份相比,重倉私募比例上昇明顯,輕倉、中倉私募比例下降比較明顯。
外管局繼續嚴打"熱錢"有選擇推動資本項目改革
8月4日,外管局表示,將繼續保持對"熱錢"的高壓打擊態勢,並有重點、有選擇地推動資本項目改革。此外,還將擇機啟動出口收匯核銷改革,繼續推動貿易便利化。
7月以來公告減持3.9億股套現40億15股連遭減持
自7月初開始的一波反彈行情能否持續還有待觀察,然而上市公司股東減持的動力在逐漸增強。Wind數據統計顯示,7月至今,共有38家上市公司發布了股東減持公告,合計減持股份數量達到3.9億股。按照交易期間的平均股價估算,股東累計套現市值達到40.13億元。
點評:從以前的規律來看,產業資本往往在指數處於相對高位時,減持動力較大;而在指數處於相對的低位時,減持的動力相對較小。從目前的情況來看,產業資本的減持動力有所增加,這與近期市場持續走好有一定的關系。但總體而言,產業資本減持的動力仍然處於相對的歷史低位。假如未來政策放松空間相對明朗,產業資本繼續增持的動力仍然存在。