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近期審計報告顯示地方債務近2.8萬億元,各地融資平臺公司的政府性債務佔了一半以上。據悉,目前地方政府融資平臺的解包還原工作正如火如荼地進行著,相關金融機構已基本完成對地方融資平臺貸款的第一階段清查工作,並將結果上報中國銀監會。對於地方政府融資平臺可能帶來的風險問題,有關專家建議,應建立相應的評級機制,對資金的具體去向和平臺風險進行評估,降低地方政府融資平臺的風險。
『急剎車』式整頓或有政策保證
北京大學國家發展研究院的盧鋒教授指出,近期政府相關部門正致力於整頓地方政府融資平臺,規范地方融資及銀行業金融機構管理,也預示著我國未來政策的改革方向。盧鋒表示,2010年6月開始各監管部門果斷出臺政策,要求整頓搭橋貸款、清理融資平臺債務等。而這種『急剎車』的整頓方式體現了相關監管部門的政策儲備充分,足以應對各種復雜的經濟形勢。
盧鋒指出,在實行清理整頓地方融資平臺過程中,政府相關部門采用了較多的行政乾預手段,比如控制物價和控制存款利率等,此類乾預不利於市場資源的有效配置。
GDP『飢渴癥』導致風險積聚
北京大學中國經濟研究中心副教授沈艷指出,地方政府對於GDP的盲目崇拜是導致地方融資平臺風險逐年擴大的主要原因。
北京大學光華管理學院副教授周黎安表示,2010年地方政府融資平臺貸款餘額有可能增至10萬億元,由於地方政府融資平臺長期缺乏相關財政和金融的約束機制,放貸規模快速擴張可能造成金融機構的壞賬風險。因此,盡快規范清理地方融資平臺顯得迫在眉睫。
周黎安也指出,目前考核地方政績的最主要指標就是GDP的增速。一方面,某些地方政府為了保證GDP的增量,利用『預算軟約束』的制度環境,繞開預算,無節制地以各種形式從各種融資渠道借債,而這些債務最終都轉化成了地方政府債務。另一方面,地方政府隨著官員昇遷,往往出現舊債未了,又舉新債的情形,加劇了地方政府融資平臺的償債形勢。
融資平臺應建立評級機制
周黎安表示,地方政府融資平臺的資金去向問題必須引起重視,就目前地方政府融資平臺的資金運作狀況而言,只有極少部分的資金用於拉動內需和刺激消費,大部分都投向了基礎設施建設領域。而一些地方政府在基建規劃上缺乏合理性,致使某些基建項目重復建設,資金回報周期被拉長,無形中增加了政府償債壓力。
沈艷指出,目前地方政府融資平臺單純以政府信用作擔保,並沒有自有資產,導致潛在償債風險較大。如果能夠建立相應的評級機制,並由相關評級機構對資金的具體去向和平臺風險進行評估,將大大降低地方政府融資平臺的風險。某些地方政府融資平臺所投入的部分基建領域,可以考慮加大民間資本進入的渠道和空間。正確引導民間資本不但能夠降低銀行業和金融機構的壞賬預期,而且能保障地方政府在資金運用上有保有壓。
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