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『2010年下半年的中國經濟,沒有通脹預期,沒有加息預期,只有穩增長的預期』。6月26日,湘財證券副總裁兼研究所所長李康在中期投資報告會上表示,中國目前最大的問題是收入政策和經濟結構轉型,而投資機遇也蘊含其中。
湘財證券認為,年初時預計2010年GDP增速為10.3%,現在預計為10.1%,但宏觀調控總基調仍然在於維持經濟穩定增長,短期加息非但不能做,而且不需要做。中國2010年CPI增長的安全水平是3%左右,如果CPI增速控制在4%以下,中國經濟都承受得起,這種情況下不存在加息預期。
湘財證券表示,現在中國最大的問題是收入政策和經濟結構轉型的問題。收入政策調整刺激消費是一個長期過程,需要兩三年甚至更長的時間。現在收入佔GDP的比例在嚴重下降,從這個角度看,中國在短期內依然離不開勞動密集型行業。另外,經濟結構轉型也是一個長期問題,不可能在短期內得到解決,最早今年下半年,中國可能就將回到投資支橕經濟發展的軌道上來,重點是新興產業與區域經濟。
在市場趨勢判斷上,湘財證券認為下半年行情將探底回昇,震蕩築底的階段可能在7月份結束,而後將是市場新一輪上昇周期的起點,下半年建議超配信息技術、電信、能源和材料等行業。
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