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周五A股大跌,滬綜指大跌1.84%至2513.22點,深綜指暴跌3.61%至1011.56點,300指跌1.7%至2696.17點,6月期指跌1.37%以2716.8點退市,7月期指跌2.10%至2718.2點。6月期指減倉3023手至1394手,交易顯得較正常,無論收盤價還是持倉量均顯得較正常。由於期指以現指下午交易算術平均價結算,而現指下午是單邊下跌,所以6月期指收盤價和結算價應相差無幾。
銀行融資無疑是近期股指承壓的重要因素之一,昨上午先有消息稱部分大銀行融資或推遲至明年,但下午14時稍過,該傳言卻被『闢謠』,這可能是股指於最後一小時加速下跌的部分原因。對經濟滯脹擔懮可能是股指承壓的另一重要原因,近期有數據稱,我國5月份發電量增速有所放緩,而央行17日發布的《2010年第二季度全國城鎮儲戶問卷調查綜述》顯示居民對物價不滿度達到自1999年有該調查以來的最低值。
近期外部要求人民幣昇值呼聲又起,就連世界銀行也在作『明顯的暗示』。世行周五發布的中國經濟季報稱,中國應該多利用匯率以及利率手段來幫助管理經濟,並降低房價高漲以及投資過度所帶來的風險。近期我國公布的極佳的5月出口數據可能給人以口實,但既然我國樓市正在調整,那麼短期內我國允許人民幣昇值的可能性不大。
昨深市個股跌幅極大,此類個股今年雖有所下跌,但依然遠遠高於滬市一些大盤股,所以未來繼續補跌機會仍較大。筆者認為,未來大盤要麼不跌,若大盤再跌,許多個股殺傷力可能依然較大,極可能出現指數沒跌多少而個股跌許多的情況。另外,社保基金入市消息被大肆渲染,這或者會造成一定程度的『二八現象』,前期強勢的中小市值個股便額外承壓。
關於社保基金方面的消息,投資者當然是可以參考的,但應注意消息面的『渲染程度』,要不然就有可能會吃虧,這也是筆者剛剛悟出的道理。
從歷史情況看,社保基金常能抄底和逃頂,所以其操作能力就不由得人們不信。但如果更仔細地回顧歷史,就不難發現,每當社保基金准確抄底或逃頂時,當時相關消息方面會有個特征,這就是『似有若無』,即絕非『大力渲染』。也就是說,當社保基金操作准確時,消息往往是藏著掖著的,只是世上並無不透風的牆,所以消息面就具有了上述這種似有似無的特征。
筆者記得4月份社保開了個啥研討會,聲稱滬綜指能漲到3600點,當時該消息就被『大力渲染』過,弄得全世界均知,當時筆者也將信將疑。現在回過頭來想一下,當然就清楚多了,所以筆者就悟出『渲染度』這個關鍵問題,只是很慚愧這種領悟已太晚。
下周市場可能仍然承壓,市場會關注農行IPO事宜,大資金或並不急於進場。目前離農行發行新股還有三周時間,定價問題或將始終困擾市場,雖然誰也弄不清定價高好,還是定價低好。
從股指圖形看,滬綜指正運行在下行通道中,下軌應在2300點稍上一帶,這也是無數分析師認為2300點稍上為本輪大底的主要原因。當然2001年高點的2245點支橕也是重要因素之一。筆者認為該支橕可能會起效,但不一定就是長期大底,故投資者屆時雖然可視情況炒一把,但太過當真也沒必要。從股市固有特征來看,凡大底者,雖有極少數高人能預測精確,但集體看准機會幾乎為零。
以筆者看來,底部或有個特征,即當真正大底到時,許多人便會預測出一個離開當時點位極遠的下檔目標,『下檔空間有限』之類常見輿論忽然大減。真正大底到來時,膽大的投資者往往被套而沒錢抄底,而有錢的膽小者卻因膽寒而踏空。股市原本就如此矛盾,善於逃頂者往往抄不到底,善於抄底者往往沒錢,兩者均擅長者要麼是吹牛,要麼是股神!
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