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盡管端午節小長假前後國際股市穩步上揚,道瓊斯指數和香港恆生指數均創出近一個月來的新高,但在農行IPO這一重磅再融資以及投資者對經濟前景看淡的背景下,A股市場不為所動,周四大盤縮量震蕩,最終下跌收陰。創業板指數創發布以來最大日跌幅。創業板在端午節前的反彈過程中表現活躍,這樣的強勢股的殺跌對市場人氣打擊相當大,銀行板塊雖然致力於護盤,卻因缺乏量能配合,最終衝高回落,權重股護盤不力,題材股低迷,在外圍走強的背景下,A股屢屢高開回落充分反應投資者對市場缺乏信心。
周五早間,市場延續了周四的弱勢,低開之後圍繞5日均線縮量盤整,盡管股指在銀行股拉動下一度翻紅,但創業板繼續大面積殺跌,中小企業板跟風,導致個股下跌家數明顯增大,部分前期抗跌品種加入跳水的行列。從分時走勢圖可以看到,白線和黃線的偏離值逐步增大,個股呈現『二八』格局,不過,大盤藍籌股護盤力量有限,而周五又是股指期貨合約上市以來的第二個交割日,到期日魔咒的陰影也令投資者不敢輕易入場。最後一小時隨著股指期貨跳水,大盤也隨之再度回落再探前期低點。
在股指期貨推出之後,大盤便陷入了震蕩回落的趨勢之中,參與股指期貨的投資者熱衷於短線投機,這也令股指期貨難以做到提前反應市場,反而是隨波逐流,和大盤走勢一致。而從交割日之前的成交量來看,即將到期合約早在交割日之前已成交量和持倉量均快速萎縮,到期交割的影響實際上並沒有多大。因此,與其說是股指期貨交割日魔咒導致大盤跳水,不如說市場內在積累的壓力導致股指回落。端午節前的絕地反彈從公開席位來看是游資在發起,上周的基金倉位測評顯示機構在減倉,盡管歷史上底部往往是基金砸出來的,但這對市場的壓力不容小覷。就算央行開始投放貨幣,但在新股發行的巨大壓力下,市場資金面依然緊張,投資者又缺乏信心,靠管理層為農行上市而護盤的預期來穩定市場遠遠不夠,中行轉債上市首日破發顯示出投資者的恐慌。而外圍市場連續反彈之後短期調整壓力也在積累,弱勢時A股又有跟跌不跟漲的慣性,這些因素綜合作用導致大盤的調整。反彈不是底,是底不反彈,目前大盤仍處於震蕩探底的格局中,在操作上投資者仍應保持謹慎,等待市場信心恢復。
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