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雲維股份(600725)具有中長期投資價值
□國元證券姜紹平
公司是國內煤化工產業鏈最完整的企業之一,目前擁有煤焦化、煤電石化和煤氣化三條產業鏈,且各產業鏈之間的關鍵環節產品已打通,技術和成本優勢明顯。公司屬於大獨立的焦化企業,優勢在於“化產”部分產業鏈完整,能夠避免焦炭單一週期的影響降低經營風險,同時化工產品盈利能力上升,公司盈利彈性十足。
今年公司業績大幅增長主要來自三個方面:一是經濟復甦和通脹預期下,產品價格將相繼走出底部;二是公司積極向下遊精細化工延伸,新產品建成投產貢獻收益;三是公司抓住目前煤炭、焦炭行業結構調整的機會,積極向上遊煤炭資源延伸,降低原材料成本,提升企業盈利能力。
公司目前已具備30萬噸的甲醇產能,隨着2.5萬噸BDO、20萬噸醋酸、10萬噸甲胺等項目投產,將有相當一部分甲醇內部消化。公司目前甲醇銷售價格爲2500元/噸左右,而甲醇綜合成本僅爲1600元/噸,公司甲醇毛利可達到900元/噸左右。公司經營業務正在逐步好轉,預測2010年將較2009年同比大幅增長,估值優勢顯著,且未來存在較大的集團資產注入和收購煤礦資產預期,當前股價具有中長期投資價值。
二級市場上,該股具有盤小价低業績趨好優勢,盤面顯示近期有資金進場暗中吸籌跡象,量能隨之放大。由於當前股價未能充分反映向好的公司基本面,預計後市仍有漲升潛力,具備波段交易性機會,建議逢低關注。
萬向德農(600371) “鄭單958”景氣度向好
□海通證券鄧欽華
公司以種業爲核心業務,主要是玉米及油葵種子。受益於國家良種補貼金額和門檻的大幅提高,種子行業景氣逐年向好、價格普漲,公司主導的玉米品種“鄭單958”,是我國播種面積最廣的玉米種子,市場佔有率超過10%,特別是2009年玉米種子價格上漲,“鄭單958”的漲幅超20%,公司種子業務毛利率上升5.44個百分點。同時,公司引進新的品種包括“濟研501”、“綏玉17”、“益豐29”、“滑玉15”等玉米新品種,有望成爲未來業績新的增長點。
二級市場上,該股低位整理時間較長,近期有沿5日、10日線反彈的跡象,投資者可適當關注。
東睦股份(600114)中報行情值得參與
□航空證券邢振寧
公司是國內粉末冶金零件業的龍頭企業,主要產品空調、冰箱和摩托車零件的市場佔有率高達70%,預計2010年1-6月的累計淨利潤將比上年同期大幅增加。從公司2010年一季度十大流通股東變動情況來看,以私募基金爲主力的機構,建倉現象非常明顯。
從二級市場表現來看,該股隨大盤調整後在年線附近獲得了強力支撐,目前價位與主力一季度建倉時的成本價位比較接近。結合近期底部放量走勢來判斷,該股有再度走強的可能。公司中期業績預期較好,可逢低介入,佈局中報行情。