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周四A股意外回落,全無前一天強勢。收盤滬指下跌0.82%至2562.58點,深綜指小漲0.21%至1069.20點,300指數跌1.15%,主力期指跌0.59%。從盤面看,個股及板塊走勢恰好和前一天相反,原本大漲的金融、地產股領跌,而前一天走弱的小盤股卷土重來,再度活躍。
昨上午公布的我國5月出口額差不多和傳言一致,同比增48.5%,該因素為前一天外圍股市、商品及A股上漲的重要原因之一。周三該經濟指標首先由路透社『預測』出來,顯示其『眼光』精准,這也使路透社的其他預測更引人注目。
路透社於周四又預測起周五我國將公布的5月工業產值數據,預測為 『同比增16.5%』,低於4月時的增17.8%,也低於彭博社所調查的幾十個分析師平均預測的增17.0%。如果這次對我國工業產值的預測再一次正確,那麼有可能壓制今日有色金屬期貨及相關個股走勢。
筆者想起前期關於放寬國際投資者投資我國股指期貨一事,筆者料想他們可能賺錢不難,只需向路透社購買未公布的中國經濟數據即可,必然會屢有斬獲。因此,筆者認為,有關方面對這種泄密行為不能一笑了之,需調查跟進,並對當事責任人嚴厲處罰。
地產股走勢可能也與數據相關,因昨日公布的70個大中城市的5月份住宅價格同比漲12.4%,創歷史第二高,略低於4月時的漲12.8%。值得注意的是,雖然同比漲速較4月低,但5月樓價環比漲0.2%。上述數據顯示我國對樓市的調控暫未取得顯著成效,而這意味著樓市調控政策可能還沒有出盡。
銀行股調整也和樓市預期不佳相關,另一調整因素是周三謠言落空。據媒體報道,農行有關人士回應稱發行價最低1.905元純屬胡說。銀行股調整可能還有個原因,這就是今日將公布5月份CPI,萬一太高,就不能完全排除加息的可能,而市場一般預期貸款利息上調幅度或可能小於存款利息上調幅度。昨還有些消息可能略影響多頭信心,這就是新西蘭和巴西均宣布加息。
當率先經濟復蘇的國家多數已加息且加息還不只一次時,同樣率先復蘇的我國的加息機會多多少少會上昇一些,要不然更易引發民眾對貨幣貶值的擔懮。當人們預期貨幣貶值時,樓市中開發商死扛的動機就會加強。這些道理其實極為簡單,所以有關方面不能對此事抱僥幸心理。
筆者還認為,近期發生的另一件事也會助長開發商的死扛心理,這就是制造業的加薪潮。通常情況下,加薪不太可能局限於某一行業,頂多是制造業相對加薪多一點。工資和物價一般會有螺旋式的互動作用,舉個例子,當農民工薪水平均提高一倍時,意味著種地的機會成本上昇一倍,而這必然意味著農產品漲價,而當物價漲時,勢必又引發加薪要求,如此形成螺旋式循環。
最後,當社會平均薪資上昇後,『房價收入比』必降,這一點沒任何疑問,這種情況下指望開發商降價會更難。聲明一下,筆者希望樓價下降,並非為開發商支招。事實上開發商比筆者聰明得多。
關於大盤,筆者仍持昨日觀點,即周五經濟指標出臺前不宜多動,還是觀望為好。如果今日公布的物價指標居然很低,投資者應記得買回近期拋出的籌碼,略加點價也就罷了,這也是沒辦法的事,除非你有路透社這樣的神奇本事。
一般而言,如果公布的5月CPI漲幅低於2.8%,可尋機買回股票;如果高於3.0%,就應謹慎並繼續觀望;若萬一達到3.2%或更高,應毫不猶豫地清倉。
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