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滬深股市周五小幅震蕩,尾市顯著回昇,收盤滬綜指漲0.04%至2553.59點,深綜指漲0.99%至1034.93點。300指漲0.30%,其主力期指不漲反跌0.07%。期指跌而現指漲,這要麼表明期指炒家相對更悲觀些,要麼表明期指炒家對下周將解凍的限售股預作些反應。
昨尾市拉昇的主力品種是地產股、券商股等品種。尾市上拉主要受益於市場預期略微轉向樂觀,因市場中盛傳有些國家將略微放松對經濟的緊縮政策,以應付我國5月制造業指數增速下滑及歐洲需求不振等問題。
其實地產股利空消息還是較多的,比如近期關於土地增值稅清算加強消息,還有就是上海公租房方案出臺,而公租房方案可能預示接下來有房產稅出臺。市場所憧憬的樓市調控政策放緩看似有點道理,但仔細推敲理由似不很充足。當前樓市調控實已到了關鍵時期,只需政策稍有松動,開發商們即可能『大加發揮』,造成前期調控成果作廢。更嚴重的是,如果未來因種種原因再想調控樓市,屆時或將無法取信於人,開發商也更不會退讓。
從與樓市相關的其他板塊看,上述預期似也不靠譜,因鋼鐵、有色金屬等個股表現乏力。內盤的鋅期貨甚至跌停,銅鋁均有一些跌幅。如果國家欲放松樓市調控,有色金屬及鋼鐵走勢定出現異動。
券商股原本是弱勢板塊,和地產股也差不多,本身有隨時超跌反彈可能。未來投資者對券商股只宜做些超跌反彈,一般難以指望其有較大行情。券商股或有些潛在利空,也有些潛在利好,利空是傭金價格戰及尚未解禁的非流通股較多,而潛在利好是股票『T+0』交易改革的可能不能完全排除。
除政策松動預期支橕外,下周資金面將顯著回暖也使主力敢於尾市拉昇。下周有中行轉債認購資金及新股申購資金解凍,還有約2000億央票到期,且市場預計不會有更多正回購,因此這有助於資金面緩和。
大盤雖然於尾市拉昇,但主力底氣不足表現隨處可見。從成交量看,昨量縮到16個月來最低,這固然可說明無人願意割肉,但何嘗不又是在說明無人願意抄底。從主力炒作手法來看,也顯然是采用避實就虛手法。在領漲的地產股中,流通市值排前十名的僅蘇寧環球漲5%,其餘沒一個漲幅達到3%的,甚至漲2%的也只有金地集團一家。券商股也有類似情況,惟一漲停的東北證券流通股僅1.94億股。
昨日又見一些媒體對5月份CPI及未來數月CPI進行猜測,這回猜測值高了一些。發改委周五於其網站反駁了這種偏高的預測,其稱『我國於下半年CPI漲幅或達7%』的預測是 『沒事實根據的』。另外,發改委還對人們所擔心的『滯脹』進行批駁。從官方的這些表態來看,筆者認為,投資者完全可調低下周將公布的CPI數據預期,預計這回公布的通脹數據仍可能『溫和』。如果進一步推測,那麼加息的機會也會更小些。正在韓國參加20國集團(G20)財長會議的央行行長周小川昨晚表示,在一項制造業調查顯示工業增長放緩後,決策者們必須觀察經濟表現。很顯然,該言論暗示了加息機會進一步減弱。
後市方面,因加息機會更渺茫且預期CPI更溫和,加上下周資金面緩和,故下周大盤或許仍能維持橫盤震蕩格局。一般而言,股指跌不動就多少會漲些,但投資者仍不能預期太高,因不用多久後大盤股將魚貫發行,資金面仍將緊張。從中線而言,因本輪殺跌始終未見恐慌盤湧現,加上基本面因素很不容樂觀,預計2482點或許不會是最終底部,故投資者仍可利用反彈減磅。
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