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或許期望越高,失望越大。市場等待已久的股指期貨靴子昨日(4月16日)落地,滬深300期指合約小幅高開低走,平穩上市。市場沒有出現所謂的藍籌大漲行情,反而下跌1%,全周滬指呈大幅震蕩態勢。
那麼,如何看待當前行情走勢,具有革命性意義的期指又將給市場帶來怎樣的變化,投資者應如何操作?對此,《每日經濟新聞》(以下簡稱NBD)記者采訪了道達先生,讓我們來聽聽他的精彩觀點吧。
期指帶來兩大變化
NBD:期指昨日就這樣上市了,沒有帶來什麼驚喜啊?
道達:呵呵,回顧一下此前我對大盤的預測就知道,抱過多希望是多餘的。前期大盤窄幅震蕩的時候,我說過,期指將成為打破如此格局的重要因素,隨後,伴隨期指的臨近,指標股有所活躍;上周末我提出,如果期指推出時,股指已站上3200點,則大盤有望繼續漲,反之則會出現較劇烈的波動,如今看來,市場的走勢符合此前的預測。個中原因,在此前的文章中都有提及,在此不再多說。
NBD:那麼,你如何看待期指昨日的表現?
道達:從昨天的盤面來看,期指已經給市場帶來兩方面的變化了。一是期指表現出引領現貨市場的特征。將期指和滬深300指數,以及滬綜指疊加在一起,就可以發現,期指走向要先於現貨指數出現同向波動。期指所具有的價格發現功能體現出來了。
二是期指對現貨市場活躍資金的分流,股指期貨將成為投機客的樂園。這一點從兩方面可以看出,一方面,股指期貨相當活躍,成交量近5萬手;另一方面,盡管期指波動空間不大,然而由於具有做空賺錢、T+0交易的功能,盡管期指高開低走,參與者已經嘗到了做空賺錢的甜頭。而反觀A股現貨市場,即使在滬指最低點3120點買入,收盤收於3130點,考慮手續費,也可能還淺套或打個平手,最終能否賺錢也要等到下周纔能見分曉。
期指對投資資金的吸引力由此可見,而實際上,昨日A股現貨市場也明顯出現縮量特征,可能也與此因素有關。從中長期觀察,題材股的整體活躍度將因為股指期貨的推出而逐漸降低。
風格轉換暫未成功
NBD:那麼,大盤接下來將如何運行呢?
道達:我想決定大盤方向的依然是宏觀經濟面,昨日管理層對房地產再出重拳,估計接下來,針對房地產及其相關行業還會有措施出臺;剛剛公布的略顯過熱的GDP增長,管理層也可能有措施來進行抑制,這些因素都是制約大盤向上的因素。
但是,大盤想要跌多少的可能性也不大。畢竟經濟是從低谷走出來,剛出現過熱苗頭,而非達到頂峰了;而對房地產的調控,也不排除炒房資金退出樓市介入股市的可能,這也將抑制大盤下跌的空間。可以說,市場仍處於震蕩模式中。
NBD:期指上市後,大盤未能向上突破,這是否意味著市場風格未能轉換成功呢?
道達:可以說風格暫時還沒有轉換成功吧,接下來題材股又將迎來活躍期。
但值得一提的是,小盤題材股活躍的力度和時間恐怕將打折扣,一是因為其本身經過大漲,透支了業績,股價缺乏堅實的支橕;二是期指推出後吸走了投機資金。對於純炒作題材類個股,未來踏上漫漫的價值回歸之路將是必然,成熟如港股市場,仙股起堆堆就是這樣造成的,作為新興市場的A股,這樣的進程可能慢點。當然,對於實質性題材股,任何時候都會得到各路資金的關照。
NBD:既然如此,操作上有什麼建議給投資者?
道達:既然大盤處於震蕩模式,那麼還是奉行古老的震蕩市操作策略吧,漲多了賣,跌多了堅決買,在通脹預期下,比較確定的板塊,大家不妨關注一下有色板塊。
百萬資金操作:無操作計劃。
股票池操作:無操作計劃。
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