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對於主營業務仍深陷虧損泥潭的錢江生化(600796,收盤價8.80元)來說,依靠一些營業外收入艱難扭虧,擺脫『披星戴帽』的危機已經是各方最願意看到的結果。但是,當5萬多名還在苦等公司業績轉暖的投資者,面對公司高管層在全面減持公司股份的現實之時,又會出現怎樣的復雜心情呢?
扭虧為盈不容易
根據錢江生化今日(4月15日)公布的年報,公司2009年實現營業收入3.57億元,同比2008年小降5.61%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2631.81萬元,相比2008年虧損7740.96萬元的情況有了很大的好轉;每股收益為0.10元;淨資產收益率為6.24%。不過,為了為彌補2008年出現的虧損,公司並未推出任何分配預案。
值得一提的是,公司之所以能夠在2009年扭虧為盈,並非依靠主營業務的回暖。從年報披露的信息來看,在扣除非流動資產處置損益、政府補貼、投資收益等帶來的共計2976.6萬元的非經常性損益後,公司仍有344.8萬元左右的虧損額。也就是說,如果不是依靠這些『紅包』,公司2009年將再次出現虧損,並被交易所給予『退市風險警示特別處理』(*ST)。
公司在年報中也坦承,雖然2009年實現了扭虧為盈的經營目標,但從財務指標分析,公司所取得的業績不容我們有絲毫的松懈。因為利潤的主要構成是來自於投資收益及衝回計提的存貨跌價准備,主營業務利潤的貢獻率甚小。對於2010年,公司也擬定了實現營業收入4.5億元,控制營業成本及費用在4.35億元以內的目標。
公司高管賣股成風
無論如何,錢江生化能夠扭虧為盈,對於5萬多名公司股東來說都是一個好消息。但是,當這些苦等公司業績轉暖的投資者得知高管賣股成風的消息時,又將會出現怎樣復雜的心情。
實際上,從陷入虧損的泥潭開始,錢江生化就飽受機構投資者的冷眼。在公司2009年度披露的多份業績報告中,前十大流通股東中均沒有出現任何一家基金等機構的身影,這一現象似乎隱隱暗示著,公司一段時間內的發展前景並不被看好。更糟糕的是,從年報披露的信息來看,連對公司情況最為了解的公司高管層,都在大肆減持所持的公司股份。
在《董事、監事和高級管理人員持股變動及報酬情況》一覽中可以清楚地看到,在公司16名高管組成的管理團隊中,除了3名一直未持股外,包括公司董事長、總經理、獨立董事在內的13名高管都選擇了在去年通過二級市場減持公司股份。其中,公司董事長馬炎先生減持超過120萬股,整個高管層的持股量由2009年初的1218.53萬股降至938.21萬股。業內人士指出,從公司給自己擬定的2010年經營目標來看,4.5億元收入與4.35億元成本的中間的利潤空間已經十分狹窄,這也似乎說明了公司對於未來經營情況的不樂觀。
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