今年以來,全國樓市一片紅火,無論是成交量還是成交價格,都呈現出大牛市特征,剛性需求的釋放和人民幣昇值預期的增強成為推動房市的重要動力,最新統計顯示,2010年3月份,全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲11.7%。與此同時,房價的過快上漲再次使得泡沫論充斥市場,高房價讓普通民眾『望樓興嘆』,這也引發了政府的高度警覺與重視,從中央到地方政府陸續出臺調控政策,但這絲毫未減輕房地產的投資熱情,而二級市場上地產股卻感受到絲絲寒意,在對政策調控預期的陰影下,地產板塊成為今年迄今為止表現最為軟弱的板塊,在大盤近日向3200點發起攻擊之際,萬科、保利、招商地產、中糧地產等地產龍頭大哥卻連續徘徊在今年低點附近,地產股儼然成為『被遺忘的角落』。
在中國經濟『調結構』的大背景下,房地產行業面臨的政策環境將長期偏緊,短期來看,09年底以來調控政策的效果甚微,實體基本面回暖的同時,調控政策的預期還將繼續。在市場與政策的較量中,股價在猜測政策面前還是顯得較為脆弱,市場或許就在等待一個明朗的政策環境。當前內地的機構投資者不只是回避房地產股,而且主動回避金融股,這或許提示我們,在緊縮預期之下,投資者對於周期性行業充滿懮慮,地產股要想有行情,還是需要一段時間的。