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因樓市方面風聲頗為不利,周一權重股中的地產股調整,拖累其餘權重股表現,不過航空股收盤大漲,南航還差點漲停。滬綜指收跌0.51%報3129.26點,深綜指漲0.22%報1252.66點,成交顯著放大,表明多空分歧加大,或正接近攤牌時點。
周末外盤表現不錯,國內消息方面,我國公布了6年來首度月度逆差的外貿數據。數據顯示,我國3月貿易逆差達72.4億美元,其中出口同比增24.3%,進口同比增55.7%。很顯然,該逆差主要是進口加大了,而不是出口不濟。
筆者進一步研讀數據後了解到,3月份我國加大了包括銅、鐵礦石在內的資源品進口,這是逆差原因之一。另外,資源品價格上漲也是原因之一。由於逆差並不被人廣泛認可,所以人民幣昇值預期並未減弱多少。
地產股竟然繼續下跌,此類個股下跌並非因地方行業利空政策出臺,而是人們對這種調控政策出臺的預期加重。近期,中央的媒體不斷抨擊樓市泡沫,措辭越來越嚴厲,這使市場的調控預期得以強化。從種種跡象來看,在樓市方面,政策將可能會使出某種程度的重手進行打擊,擠出過多泡沫,因這個市場完全缺少自律,泡沫看來也只能由外力來刺破。
拋開股票炒作因素來說,航空股上漲顯得有點無理,因即使人民幣昇值10%(實際上不可能),受益昇值最多的南航每股業績也頂多增厚兩毛錢左右,市盈率仍在30倍以上。然而我們討論的並非『應不應漲』,而是在討論『會不會漲』。因此,如果純從市場炒作角度講,航空股應有非常充足的上漲理由,因一方面A股市場投機性向來極強,所以惡炒時未必講道理;另一方面是昇值板塊中的主力——地產股暫時難以吸引資金,所以這使昇值板塊市值大幅縮小,這相當於縮容,故更易被投機炒作。筆者認為,由於人民幣昇值或在五、六月份開始,所以從題材演進的時間來看,未來造紙、航空等昇值類個股應還有些反復表現的機會。
中小市值個股仍然極強,『頭羊』神州泰岳更是如入無人之境,氣勢直追當初的吉峰農機。在股指期貨推出前夕,中小市值個股一步不退,表現極為強勢,這有點出人意料。筆者認為,對於此類個股,投資者即使看好,短線似乎也該暫避,因在期指推出前後市場完全有可能產生些不測波動,說不定會有較大殺傷力,所以還是小心些為好。
本周我國將公布許多3月份經濟指標,筆者猜測本周理應是調控政策多發期,因一方面經濟指標及房地產亂象或促成此類政策出臺,另一方面可能和股指期貨有那麼點關系。
由於股指期貨是新事物,所以剛剛推出股指期貨就讓其 『承受大消息』好像並不太合適。因此,假如宏觀方面有大消息、大政策,再假定管理層特別在意期指 『初期的穩定』,那麼搶在期指推出前宣布可能更好些,如此或能使期指上市後顯得更加『平穩些』。
鑒於上述考慮,在操作方面,投資者在本周前幾天不妨逢高減持些容易受相關消息衝擊的個股 (如地產股),然後袖手旁觀,觀望『靴子』會否落地。如果消息面上確實發生一些重大變化,那麼可在消息明朗後再考慮是否逢低接回籌碼。
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