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核心提示:更吃驚的是,他們同時間接持有雙匯集團13.9%股權,在雙匯發展與集團利益衝突的情況下,他們有充分的動機選擇維護後者利益。
十多家基金公司為代表的股東投出超過1億股的反對票,集體否決了雙匯發展(000895,收盤價50.98元)董事會提出的放棄優先受讓權議案,中國知名食品企業——雙匯發展爆出的『投票門』成為近期財經界關注的焦點。
高管層為何與股東爭利?《每日經濟新聞》記者調查後發現,高管及核心人員高達22億元的持股市值,外加龐大的體外資產,或許纔是董事會與股東利益衝突的根源。截至昨日(3月8日)收盤,包括高管在內的101名雙匯發展核心人員間接持有雙匯發展股份市值已高達22億元,其中董事萬隆因間接持有2.36%股權,而享有約7.29億元的市值,相當於雙匯發展董事長年薪的1458倍。
101名持股人平均每人佔有價值超過2000萬元的股份,個個都是千萬富翁;更吃驚的是,他們同時間接持有雙匯集團13.9%股權,在雙匯發展與集團利益衝突的情況下,他們有充分的動機選擇維護後者利益。
疑問也接踵而來,101名員工持有22億市值股份的成本是多少?他們當初是以什麼方式入股?因為按照雙匯發展的薪資待遇,獲得這些財富需要上百年的收入總和,外加不吃不喝。
董事長身家超過年薪625倍
雙匯發展2009年12月31日的一則公告,讓投資者驚愕了。包括雙匯發展高管在內的101名員工持股明細被披露,經過簡單計算,雙匯實業集團有限責任公司(以下簡稱雙匯集團)靈魂人物、雙匯發展董事萬隆間接持有雙匯發展2.36%股權,市值7.29億元。
此外,另有100名雙匯發展員工合計間接持股雙匯發展4.79%股權,市值14.8億元。
雙匯發展稱,2007年10月,雙匯集團及關聯企業的相關員工,約300餘人通過信托方式在海外設立了簡稱為『RiseGrand』的公司,而雙匯發展的101名員工合計持有RiseGrand43.67%股權。隨後,RiseGrand又設立了一家叫做『HeroicZone』的公司,而HeroicZone正是雙匯發展境外實際控制人ShineC的股東,持有其31.82%的股權。
如果不是雙匯發展自己披露這一復雜的股權結構,外界還只是知道100%持股雙匯集團,並直接持有雙匯發展21.19%股權的羅特克斯有限公司(以下簡稱羅特克斯)纔是雙匯發展的實際控制人,殊不知ShineC是羅特克斯100%的持股人,高盛、鼎輝也是通過ShineC來控制雙匯發展的。
但是,2007年就已注冊公司,並間接持股雙匯發展,直到2009年纔給予公布,信息來得未免太遲了,難道雙匯發展要掩飾的正是高管的集體暴富?雙匯發展曾表示,員工持股的資金來源於通過其在境外信托設立的境外公司向境外銀行貸款融資。怎麼個貸款法?以多少資金購入的ShineC股份?為什麼管理層持股要制造如此復雜的股權結構,還要通過境外公司曲線買入?一切的一切或許只能用『蹊蹺』來形容。
更讓投資者想不通的是,不知不覺中,雙匯發展101名員工竟持有公司股份市值高達22億元,要知道雙匯發展董事長張俊傑的年薪也不過50萬元,而其間接持有雙匯發展1.01%股權,市值3.12億元,相當於其年薪的625倍,這還不計算公司2007年10派8元,2008年10派6元的高分紅。
雙匯發展高管成既得利益者
更想不通的是,持有雙匯發展股份市值的還僅是101名員工手裡的一部分資產,因為間接持有羅特克斯13.9%股權,他們還間接持有雙匯集團13.9%的股權。
雙匯集團的資產和規模比雙匯發展更大、更優質。雙匯集團這樣自我介紹:企業總資產70多億元,年屠宰生豬1500萬頭,年產肉制品150萬噸,2008年銷售收入突破350億元。雙匯集團的生豬屠宰量是雙匯發展的5倍,肉制品生產量是雙匯發展的近2倍。
雙匯集團不僅與雙匯發展存在同業競爭,當兩者出現利益衝突時,因為持有雙匯集團股權,雙匯發展的高管們毫不猶豫地選擇維護雙匯集團的利益,很顯然,雙匯集團得利,就是雙匯發展的高管們得利,而雙匯發展的利益卻需要與公眾股東們分享。
方正證券研究員認為,雙匯集團的確擁有許多優質資產,與雙匯發展也存在同業競爭,雙匯發展的機構投資者一直希望能將這部分資產注入上市公司,但雙匯發展管理層始終未能行動,這引起了機構的不滿。另一位券商研究員更直言稱,『雙匯發展的高管們是既得利益者,他們想長期獨享優質資產,卻不讓上市公司雙匯發展沾點光,機構當然不滿意了!』
申銀萬國在報告中稱,雙匯發展董事會決議放棄低價購買10家公司股權的優先權,就是考慮到上市公司受讓這部分股權,管理層只能分享到16.37%的利益;而如果讓雙匯集團的控股股東——羅特克斯受讓,那麼管理層則可分享到31.82%的利益。
深知其中利害關系的機構們當然會集體反對。
手握22億元的天價股份,這101名千萬富翁不僅深藏於雙匯發展內部,雙匯發展幾乎所有的高管和董事都在這個持股名單內,他們控制著整個公司運轉,還同時持有雙匯集團股權。倍感諷刺的是,究竟將利益分配給雙匯集團還是雙匯發展?這個初步決定權竟也握在他們手中。
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