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『2009年登海種業(002041,收盤價38.25元)淨利同比3494%增長已經成為過去,但是其業績超預期的神話還將續演。』某大型券商研究員昨日(3月1日)告訴《每日經濟新聞》記者,『先玉335逐漸邁入景氣度攀昇的階段,與此同時公司的超級玉米也是首年「旺銷」,並且在今年一季度或將全部銷售完畢,因此登海種業一季度業績繼續超預期將是大概率事件。
超級玉米進入旺銷期
2月27日,登海種業發布了2009年業績快報,全年實現營業收入5.8億元,同比增長39.14%,實現淨利潤9353萬元,同比增長3494.71%,每股收益0.53元。
2009年淨利同比超3000%的增長,一直在市場預期之內。首先是2009年登海種業計提的資產減值准備較上年相比大幅下降,其次公司先玉335種子無論是銷量還是價格同比均有較大幅度提昇,而市場期望的超級玉米種子也不負眾望,2009年四季度通過預售的形式更是為全年業績錦上添花。
盡管從去年底開始,登海種業超級玉米就已經開始了預售,但是對於公司2009年全年600萬畝~700萬畝制種量而言,去年12月開始的預售顯然不具備大規模銷售的基礎。
山東當地一經銷商告訴記者,登海種業玉米主要是夏播玉米,夏播玉米銷售季節一般是當年四季度到次年的7月份,但是對登海種業而言,種子銷售季節主要集中在每年的一季度。從公司超級玉米銷售情況看,該人士樂觀表示,超級玉米銷售情況非常好,翻過農歷新年,超級玉米在3月份已經進入了旺季銷售,如果不出意外,2009年公司超級玉米制種量將在今年一季度全部銷售完畢。
一季度業績或繼續超預期
對於超級玉米售價,上述經銷商表示,前期登海種業內部看法比較保守,認為價格會低於先玉335價格7%左右,但是目前超級玉米出廠價在22元/千克左右,與先玉335出廠價非常接近,這在一定程度上也說明了超級玉米的品質以及登海種業良好的銷售模式。
某不願具名的券商分析師表示,2009年公司制種量保守估計為600萬畝,而2009年年報業績確認制種量應不超過200萬畝,剩餘的400萬畝應在2010年一季度全部得到確認,因此今年一季度超級玉米對公司業績貢獻有望大幅釋放,這同時也意味著2010年公司全年業績有望再次超預期。
浙商證券分析師張俊宇也告訴《每日經濟新聞》記者,盡管先玉335仍是公司主打品種,但是登海種業只佔登海先鋒51%股權,先玉335產生淨利潤還將被少數股東分享。而超級玉米是母公司自主品牌,盡管目前銷量相對很小,但是其貢獻的淨利潤不會與先玉335存在較大差距,因此綜合一季度超級玉米淨利潤全部確認以及先玉335對利潤貢獻,2010年一季報登海種業業績有望繼續超市場預期。
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