|
||||
私募股權投資基金與貸款等傳統的債權投資方式相比,最顯著的差異體現在基金投資是權益性的,著眼點不在於投資對象當前的盈虧,而在於他們的發展前景和資產增值,以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報。具體表現為:
首先,投資對象不同。私募股權投資基金主要投資於新興的、有巨大增長潛力的企業,其中中小企業是其投資重點。而債權投資則以成熟、現金流穩定的企業為主。
其次,對目標企業的資格審查側重點不同,私募股權投資基金以發展潛力為審查重點,管理、技術創新與市場前景是關鍵性因素。而債權投資則以財務分析與物質保證為審查重點,其中企業有無償還能力是決定是否投資的關鍵。
第三,投資管理方式不同。私募股權基金在對目標企業進行投資後,要參與企業的經營管理與重大決策事項。而債權投資人則僅對企業經營管理有參考諮詢作用,一般不介入決策。
第四,投資回報率不同。私募股權投資是一種風險共擔、利潤共享的投資模式。如果所投資企業成功,則可以獲得高額回報,否則亦可能面臨虧損,是典型的高風險高收益型投資。而債權投資則在到期日按照貸款合同收回本息,所承擔風險與投資回報率均要遠低於私募股權基金。
第五,市場重點不同。私募股權投資基金側重於未來潛在的市場,而其未來的發展難以預測。而債權投資則針對現有的易於預測的成熟市場。
第六,投資風險不同。私募股權投資基金的風險相對較大,而債權投資的風險則相對較小。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||